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ST中天连续5涨停后上演天地板 隐瞒股权拍卖公司收问询函

来源:中国基金报

此前连续5个涨停后,ST中天昨天盘中上演“天地板”。

ST中天盘中上演“天地板”

昨天上午11时18分,早间以涨停开盘的ST中天突然“炸板”,上演“天地板”,触及跌停。在午后的交易时间内,ST中天被拉升后又再度下跌跌停。截至收盘,该股下跌4.42%,报2.38元/股。

ST中天“天地板”ST中天主营石油、天然气业务。因存在违规对外担保,ST中天此前于8月12日被实施“其他风险警示”。近一月来,ST中天的股价反复,走出深“V”态势。

ST中天近日走势在8月12日至8月22日的9个交易日内,ST中天遭遇了8个跌停。而自8月23日起,ST中天股价反转上涨,在此后连续5个交易日涨停至今。

三连板后曾提示风险:

公司业绩一直处于亏损状态

早在连续三个交易日涨停后,ST中天8月28日晚发布公告并提示风险称,公司业绩一直处于亏损状态。数据显示,28日,ST中天股价报收2.26元/股,涨幅为5.12%。

对于相关风险,ST中天表示,8月20日,中原信托通过山东省高级人民法院在阿里巴巴司法拍卖网络平台上对青岛中天资产管理有限公司持有的公司1.27亿股股票(占公司总股本的9.26%)所有权以最高应价竞买成功。截至目前,上述股权尚未完成交割手续,待司法裁定完成并过户后,中原信托将持有公司1.27亿股股票,占公司总股本的9.26%,成为公司单一第一大股东。森宇化工拥有公司的表决权将由21.36%减少至12.1%。

雪上加霜的是,公司2018年下半年因资金链断裂陷入经营危机,可供经营活动支出的货币资金严重短缺。目前,公司存在大额逾期债务,面临诸多金融机构诉讼,境内多个募集资金银行账户被司法冻结,存在归还后的募集资金被冻结或划转的风险。截至目前,公司暂无法将用于暂时补充流动资金的不超7亿元募集资金归还至公司募集资金银行专户。

公司表示,截至目前,公司所披露的违规担保事项尚未解决,违规担保总金额为8.25亿元。公司目前正与各相关债权人及机构积极寻求解决办法,尚需进一步沟通。

ST中天还称,公司2018年末总资产为149.1亿元,当年营业收入为34.26亿元,净利润为-9.636亿元;2019年6月末总资产为144.8亿元,上半年营业收入5.544亿元,净利润为-3.473亿元。综上财务指标,公司业绩一直处于亏损状态。

中原信托“网拍”成二东家

8月20日下午,ST中天披露了《关于控股股东所持公司部分股份被司法拍卖暨股东变更》公告。

公告显示,山东省高级人民法院于2019年7月18日发布了竞买公告,将于2019年8月19日10时至2019年8月20日10时在山东省高级人民法院阿里巴巴拍卖网络平台上对中天资产持有的ST中天的股票1.27亿股无限售流通股进行公开拍卖,起拍价为2.82亿元,保证金为6000万元。根据阿里巴巴司法拍卖网络平台《网络竞价成交确认书》,中原信托以2.82亿元的拍卖价格竞买成功。

据了解,本次拍卖过户完成后,中原信托将持有ST中天有表决权的股份1.27亿股,占其总股本的9.26%;中天资产及其一致行动人将持有ST中天有表决权的股份1.29亿股,占其总股本的9.44%。二者持股比例极为接近,中原信托将成为ST中天第二大股东。

值得关注的是,中原信托此次购买股权或与此前与中天资产及其实控人纠纷有关。今年3月2日,ST中天发布公告,因申请执行人中原信托与被执行人中天资产、实际控制人邓天洲先生等股权转让纠纷一案,二者所持ST中天的股份被轮候冻结,冻结期限为三年。

对此,有业内人士推测,中原信托此举或与上市公司股权质押业务有关,具体情况仍有待更多信息公布才能确定。据中原信托官网,上市公司股权质押信托业务为中原信托的业务范围之内,“该系列信托产品采用上市公司股票质押担保的方式,向上市公司或上市公司股东及其它股权持有人提供融资服务,期限1年至3年不等,融资规模3000万元至10000万元。”

隐瞒股权拍卖公司

收上交所问询函

或是为了稳固实际控制人的地位,森宇化工于8月20日与公司另一大股东黄博签署了《表决权委托协议》,黄博将其持有的公司股份3632万股对应的2.66%表决权全部委托给森宇化工行使。这样,本次表决权委协议托签署后,森宇化工通过表决权委托的形式取得对上市公司1.65亿股普通股对应的12.10%股份的表决权等权利,与中原信托的9.26%拉开了一定距离。公司实际控制人仍为薛东萍、郭思颖。

在公司公布上述有关的股权拍卖及相关方签署表决权委托协议公告后,8月20日晚,上交所就相关事项向ST中天发出了问询函。

因本次拍卖过户完成后,中原信托将持有公司1.27亿股,占公司总股本的9.26%,成为公司第二大股东,与森宇化工受委托表决权比例接近。问询函要求公司补充披露当前控制权状态是否稳定、后续是否可能发生控制权变更事项。同时,还要求公司披露已经成为第二大股东的中原信托的相关情况,包括中原信托的竞拍目的是否为了取得公司控制权、其此次竞拍的资金来源等等信息。

问询函称,公司的最新公告显示,山东省高院于2019年7月18日曾发布股权竞买公告。经查,公司截至目前未曾披露过相关信息,因此,要求公司补充披露未及时披露上述信息的原因及合理性。

因前期公告显示,公司控股股东中天资产、原实际控制人邓天洲、黄博所持公司全部股份均被多轮冻结,上交所在问询函中要求公司核实并补充说明,除本次被司法拍卖的部分外,上述股权是否存在其他已被司法拍卖或正处于司法拍卖进程中的情形。

上交所要求公司就问询函相关问题于8月27日前作出书面回复。8月26日晚间,ST中天发布公告,表示将延期回复上交所问询函,将原定于8月27日前回复期限延至9月3日前。ST中天正处于上交所问询中,监管重点关注中原信托竞拍ST中天股权系列问题。

截至目前,ST中天尚未回复上交所问询函。

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李建辉

ST中天“内鬼”内幕交易赚170万 与实控人资金往来频繁

中国经济网北京9月4日讯 中国证监会网站近日公布的中国证监会行政处罚决定书(〔2019〕90号)显示,2015年3月至2015年10月15日,长春中天能源股份有限公司(以下简称“中天能源”,股票简称“ST中天”,600856.SH)开展对NEWSTAR油气田项目并购。2015年5月6日,中天能源发布重大事项停牌公告,自当日起停牌。2015年10月15日,公司发布复牌公告。同时中天能源最终取得对NEWSTAR公司的控股权。

中天能源并购加拿大NEWSTAR公司事项属于《证券法》第六十七条第二款第二项规定的重大事件,在信息公开前,属于《证券法》第七十五条第二款第一项所述的内幕信息。该事项的动议、筹划的初始时间为2015年3月,内幕信息的形成之日不晚于2015年3月31日。2015年5月6日,中天能源发布《重大事项停牌公告》,该日为内幕信息的公开日。综上,内幕信息敏感期为2015年3月31日至5月6日。

2015年9月之前,当事人刘雁在中天能源任职行政总监,负责中天能源日常行政工作,且与中天能源董事长邓某洲资金往来频繁、工作关系及私人关系十分密切。邓某洲称2015年4月曾经跟中介机构开会讨论过相关事项,刘雁作为联络人参加了会议;刘雁收到过收购事项相关邮件并发表意见;刘雁在调查中曾承认参与了并购平台公司的有关工作。依照刘雁所任职务、参与并购工作情况及与董事长的密切关系,属于《证券法》第七十四条第四项规定的内幕信息知情人。

当事人蒋嬿与刘雁自小相识,关系密切,自小学以来从未中断往来,之前曾书信往来,后来通过电话短信等方式联络。二人经常见面,且经常一起谈论股票交易问题。蒋嬿知悉刘雁在中天能源工作,以及在公司任职情况,并曾到访公司。蒋嬿曾表示购买“中天能源”是受刘雁的影响。

2015年5月5日,中天能源发布重大事项停牌公告并停牌前一日,刘雁通过蒋嬿分6笔向“蒋嬿”华夏南路账户转入资金共计841万元,并全部买入“中天能源”。经查,刘雁控制使用“蒋嬿”华夏南路账户在当天累计买入“中天能源”28笔,共计29万股,买入金额840.63万元。截至中国证监会调查发函日,刘雁控制交易“中天能源”盈利169.91万元。

“蒋嬿”湖滨路证券账户开户后一直正常交易,但未交易过“中天能源”。2015年4月3日起,蒋嬿用该账户开始交易,时间节点与2015年3月中下旬加拿大皇家银行来京商谈NEWSTAR事宜相符。该账户在内幕信息敏感期间仅进行了“中天能源”的交易,且交易频繁。经查,蒋嬿控制使用“蒋嬿”湖滨路账户在内幕信息敏感期内累计买入“中天能源”5.33万股,买入金额134.69万元;卖出5.33万股,卖出金额148.45万元,盈利13.53万元。

中国证监会认为,内幕信息知情人刘雁在内幕信息公开前,进行了与该内幕信息有关的证券交易活动,且不能作出合理说明或者提供证据排除其利用内幕信息从事相关证券交易活动;蒋嬿作为与刘雁有密切关系的人,与后者共享证券账户,交流股票投资策略,交易“中天能源”的行为与内幕信息形成、发展变化的基本吻合,且不能作出合理说明或者提供证据排除其利用内幕信息从事相关证券交易活动。刘雁、蒋嬿违反了《证券法》第七十三条、第七十六条第一款的规定,构成《证券法》第二百零二条所述的内幕交易行为。

根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度,依据《证券法》第二百零二条,中国证监会决定:

一、没收刘雁违法所得169.91万元,并处以509.72万元罚款,罚没合计679.63万元;

二、没收蒋嬿违法所得13.53万元,并处以40.58万元罚款,罚没合计54.11万元。

据中国经济网记者查询发现,中天能源原名长春百货大楼集团股份有限公司,于2015年11月12日改为现名。长春百货大楼集团股份有限公司始建于1952年,1992年10月改制为股份制企业,1994年4月在上海交易所挂牌上市。

上文中提及的中天能源董事长邓某洲即为中天能源实际控制人、(高级)顾问邓天洲。截至2019年6月30日,邓天洲直接持有中天能源3637.57万股,持股比例为2.66%,此外,中天能源第一大股东为青岛中天资产管理有限公司持有中天能源2.19亿股,持股比例为16.04%,而邓天洲持有该公司50%股份。邓天洲曾于2015年4月24日至2018年4月22日担任中天能源董事长,于2018年7月11日至2019年3月28日期间担任中天能源总裁。

中天能源的内幕信息的形成与公开过程具体如下:

2015年3月中下旬,中天能源董事长邓某洲接待加拿大皇家银行工作人员,对方介绍了NEWSTAR油气田项目情况,邓某洲以个人名义委托加拿大皇家银行投行部门及在加拿大的朋友对NEWSTAR项目开展尽职调查,认为合适的时候再交给中天能源开展并购。当月,NEWSTAR尽职调查初稿完成,落款日期为“二〇一五年三月”。

2015年4月中下旬,邓某洲建议中天能源开展对NEWSTAR油气田项目并购,并将前期尽职调查中有关资料全部转交中天能源。

2015年4月25日,中天能源行政部门工作人员张某发给中天能源油气事业部工作人员詹某贵的邮件“长百集团并购基金项目基础材料清单”,附件中提到的并购项目包括加拿大NEWSTAR油气田项目。

2015年5月6日,中天能源发布重大事项停牌公告,自当日起停牌。

2015年5月7日,中天能源国际事业部工作人员陈某发送给邓某洲、刘雁等人邮件“中天-NS”中写到“根据今天会议安排,现将所有有关并购NS的项目资料发送给大家,请查收。”同日,陈某发送给邓某洲、刘雁等人邮件“回复:中天-NS”,列示了NEWSTAR的2012年、2013年的审计报告。

2015年5月8日9时55分,陈某发给邓某洲、刘雁等人的邮件“回复:回复:中天-NS”,补充了审计师需要的相关资料。同日,陈某发给邓某洲、刘雁等人的邮件“回复:回复:中天-NS”,附件是NEWSTAR的有关审计师底稿。

2015年5月13日,中天能源发布重大事项继续停牌公告。

2015年10月15日,此前中天能源子公司青岛中天能源股份有限公司(以下简称“青岛中天能源”)联合北京凯乐石投资咨询有限公司(以下简称“凯乐石”)共同出资成立的平台公司青岛中天石油天然气有限公司(以下简称“中天石油”),在完成对NEWSTAR油气资产的收购后,青岛中天能源与凯乐石签订股权转让协议,购买对方持有的中天石油38.5%股权。同日,公司发布复牌公告。

通过对平台公司股权的收购,中天能源最终通过持有中天石油51%股权而取得对NEWSTAR公司的控股权。

中天能源并购加拿大NEWSTAR公司事项具有重大性,属于《证券法》第六十七条第二款第二项规定的重大事件,在信息公开前,属于《证券法》第七十五条第二款第一项所述的内幕信息。该事项的动议、筹划的初始时间为2015年3月,内幕信息的形成之日不晚于2015年3月31日。2015年5月6日,中天能源发布《重大事项停牌公告》,该日为内幕信息的公开日。综上,内幕信息敏感期为2015年3月31日至5月6日。

2015年9月之前,刘雁在中天能源任职行政总监,负责中天能源日常行政工作,且与董事长资金往来频繁、工作关系及私人关系十分密切。邓某洲称2015年4月曾经跟中介机构开会讨论过相关事项,刘雁作为联络人参加了会议;刘雁收到过收购事项相关邮件并发表意见;刘雁在调查中曾承认参与了并购平台公司的有关工作。依照刘雁所任职务、参与并购工作情况及与董事长的密切关系,其属于《证券法》第七十四条第四项规定的内幕信息知情人。

《证券法》第六十七条规定:发生可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件,投资者尚未得知时,上市公司应当立即将有关该重大事件的情况向国务院证券监督管理机构和证券交易所报送临时报告,并予公告,说明事件的起因、目前的状态和可能产生的法律后果。下列情况为前款所称重大事件:

(一)公司的经营方针和经营范围的重大变化;

(二)公司的重大投资行为和重大的购置财产的决定;

(三)公司订立重要合同,可能对公司的资产、负债、权益和经营成果产生重要影响;

(四)公司发生重大债务和未能清偿到期重大债务的违约情况;

(五)公司发生重大亏损或者重大损失;

(六)公司生产经营的外部条件发生的重大变化;

(七)公司的董事、三分之一以上监事或者经理发生变动;

(八)持有公司百分之五以上股份的股东或者实际控制人,其持有股份或者控制公司的情况发生较大变化;

(九)公司减资、合并、分立、解散及申请破产的决定;

(十)涉及公司的重大诉讼,股东大会、董事会决议被依法撤销或者宣告无效;

(十一)公司涉嫌犯罪被司法机关立案调查,公司董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施;

(十二)国务院证券监督管理机构规定的其他事项。

《证券法》第七十三条规定:禁止证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人利用内幕信息从事证券交易活动。

《证券法》第七十四条规定:证券交易内幕信息的知情人包括:

(一)发行人的董事、监事、高级管理人员;

(二)持有公司百分之五以上股份的股东及其董事、监事、高级管理人员,公司的实际控制人及其董事、监事、高级管理人员;

(三)发行人控股的公司及其董事、监事、高级管理人员;

(四)由于所任公司职务可以获取公司有关内幕信息的人员;

(五)证券监督管理机构工作人员以及由于法定职责对证券的发行、交易进行管理的其他人员;

(六)保荐人、承销的证券公司、证券交易所、证券登记结算机构、证券服务机构的有关人员;

(七)国务院证券监督管理机构规定的其他人。

《证券法》第七十五条规定:证券交易活动中,涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息,为内幕信息。下列信息皆属内幕信息:

(一)本法第六十七条第二款所列重大事件;

(二)公司分配股利或者增资的计划;

(三)公司股权结构的重大变化;

(四)公司债务担保的重大变更;

(五)公司营业用主要资产的抵押、出售或者报废一次超过该资产的百分之三十;

(六)公司的董事、监事、高级管理人员的行为可能依法承担重大损害赔偿责任;

(七)上市公司收购的有关方案;

(八)国务院证券监督管理机构认定的对证券交易价格有显著影响的其他重要信息。

《证券法》第七十六条规定:证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人,在内幕信息公开前,不得买卖该公司的证券,或者泄露该信息,或者建议他人买卖该证券。 持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有公司百分之五以上股份的自然人、法人、其他组织收购上市公司的股份,本法另有规定的,适用其规定。

内幕交易行为给投资者造成损失的,行为人应当依法承担赔偿责任。

《证券法》第二百零二条规定:证券交易内幕信息的知情人或者非法获取内幕信息的人,在涉及证券的发行、交易或者其他对证券的价格有重大影响的信息公开前,买卖该证券,或者泄露该信息,或者建议他人买卖该证券的,责令依法处理非法持有的证券,没收违法所得,并处以违法所得一倍以上五倍以下的罚款;没有违法所得或者违法所得不足三万元的,处以三万元以上六十万元以下的罚款。单位从事内幕交易的,还应当对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,并处以三万元以上三十万元以下的罚款。证券监督管理机构工作人员进行内幕交易的,从重处罚。

以下为原文:

中国证监会行政处罚决定书(刘雁、蒋嬿)

〔2019〕90号

当事人:刘雁,女,1965年9月出生,住址:北京市朝阳区望京。

蒋嬿,女,1967年4月出生,住址:江苏省无锡市。

依据《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)的有关规定,我会对刘雁、蒋嬿内幕交易长春中天能源股份有限公司(曾用名长春百货大楼集团股份有限公司,以下简称中天能源)股票的行为进行了立案调查、审理,依法向当事人告知了作出行政处罚的事实、理由、依据以及当事人依法享有的权利。当事人提交了陈述和申辩意见,我会依法应当事人的要求举行了听证,听取了当事人的陈述和申辩。本案现已调查、审理终结。

经查明,刘雁、蒋嬿存在以下违法事实:

一、内幕信息的形成与公开过程

2015年3月中下旬,中天能源董事长邓某洲接待加拿大皇家银行工作人员,对方介绍了NEWSTAR油气田项目情况,邓某洲以个人名义委托加拿大皇家银行投行部门及在加拿大的朋友对NEWSTAR项目开展尽职调查,认为合适的时候再交给中天能源开展并购。当月,NEWSTAR尽职调查初稿完成,落款日期为“二〇一五年三月”。

2015年4月中下旬,邓某洲建议中天能源开展对NEWSTAR油气田项目并购,并将前期尽职调查中有关资料全部转交中天能源。

2015年4月25日,中天能源行政部门工作人员张某发给中天能源油气事业部工作人员詹某贵的邮件“长百集团并购基金项目基础材料清单”,附件中提到的并购项目包括加拿大NEWSTAR油气田项目。

2015年5月6日,中天能源发布重大事项停牌公告,自当日起停牌。

2015年5月7日,中天能源国际事业部工作人员陈某发送给邓某洲、刘雁等人邮件“中天-NS”中写到“根据今天会议安排,现将所有有关并购NS的项目资料发送给大家,请查收。”同日,陈某发送给邓某洲、刘雁等人邮件“回复:中天-NS”,列示了NEWSTAR的2012年、2013年的审计报告。

2015年5月8日9时55分,陈某发给邓某洲、刘雁等人的邮件“回复:回复:中天-NS”,补充了审计师需要的相关资料。同日,陈某发给邓某洲、刘雁等人的邮件“回复:回复:中天-NS”,附件是NEWSTAR的有关审计师底稿。

2015年5月13日,中天能源发布重大事项继续停牌公告。

2015年10月15日,此前中天能源子公司青岛中天能源股份有限公司(以下简称青岛中天能源)联合北京凯乐石投资咨询有限公司(以下简称凯乐石)共同出资成立的平台公司青岛中天石油天然气有限公司(以下简称中天石油),在完成对NEWSTAR油气资产的收购后,青岛中天能源与凯乐石签订股权转让协议,购买对方持有的中天石油38.5%股权。同日,公司发布复牌公告。

通过对平台公司股权的收购,中天能源最终通过持有中天石油51%股权而取得对NEWSTAR公司的控股权。

中天能源并购加拿大NEWSTAR公司事项具有重大性,属于《证券法》第六十七条第二款第二项规定的重大事件,在信息公开前,属于《证券法》第七十五条第二款第一项所述的内幕信息。该事项的动议、筹划的初始时间为2015年3月,内幕信息的形成之日不晚于2015年3月31日。2015年5月6日,中天能源发布《重大事项停牌公告》,该日为内幕信息的公开日。综上,内幕信息敏感期为2015年3月31日至5月6日。

2015年9月之前,刘雁在中天能源任职行政总监,负责中天能源日常行政工作,且与董事长资金往来频繁、工作关系及私人关系十分密切。邓某洲称2015年4月曾经跟中介机构开会讨论过相关事项,刘雁作为联络人参加了会议;刘雁收到过收购事项相关邮件并发表意见;刘雁在调查中曾承认参与了并购平台公司的有关工作。依照刘雁所任职务、参与并购工作情况及与董事长的密切关系,其属于《证券法》第七十四条第四项规定的内幕信息知情人。

二、刘雁、蒋嬿内幕交易“中天能源”

(一)蒋嬿与内幕信息知情人刘雁联络接触情况

蒋嬿与刘雁自小相识,关系密切,自小学以来从未中断往来,之前曾书信往来,后来通过电话短信等方式联络。二人经常见面,且经常一起谈论股票交易问题。蒋嬿知悉刘雁在中天能源工作,以及在公司任职情况,并曾到访公司。蒋嬿曾表示购买“中天能源”是受刘雁的影响。

(二)刘雁、蒋嬿交易“中天能源”情况

1. 涉案账户控制使用及资金信息

蒋嬿国联证券无锡华夏南路营业部账户(以下简称“蒋嬿”华夏南路账户)系刘雁实际控制使用,资金账号35××××13,开立于2015年4月27日,下挂2个股东账户。该账户涉案交易IP、MAC地址集中为183.×××.×××.136(江苏无锡)、0025××××67DE和60.×××.×××.34(北京)、74D4××××AA01,139××××5138(刘雁手机),其中IP地址来自无锡的交易系蒋嬿在刘雁的授意下操作下单,IP地址来自北京和刘雁手机的交易系刘雁本人操作下单。账户涉案资金来自于刘雁银行账户。

蒋嬿国联证券无锡湖滨路营业部账户(以下简称“蒋嬿”湖滨路账户)资金账号18××××66,开立于2001年12月26日,下挂2个股东账户。该账户涉案交易IP、MAC地址集中为183.××××××.136(江苏无锡)、0025××××67DE、38C9××××A609,138××××5982(蒋嬿手机),均系蒋嬿本人操作下单。账户涉案资金来源于蒋嬿自有资金,其中涉及的刘雁转入资金系刘雁对蒋嬿的还款。

2. 涉案账户交易情况

2015年5月5日,中天能源发布重大事项停牌公告并停牌前一日,刘雁通过蒋嬿分6笔向“蒋嬿”华夏南路账户转入资金共计841万元,并全部买入“中天能源”。经查,刘雁控制使用“蒋嬿”华夏南路账户在当天累计买入“中天能源”28笔,共计290,024股,买入金额8,406,340.04元。截至我会调查发函日,刘雁控制使用“蒋嬿”华夏南路账户交易“中天能源”盈利1,699,071.40元。

“蒋嬿”湖滨路证券账户开户后一直正常交易,但未交易过“中天能源”。2010年7月8日至2015年4月2日,该账户未发生任何交易。2015年4月3日起,蒋嬿用该账户重新开始交易,时间节点与邓某洲所提及的2015年3月中下旬加拿大皇家银行来京商谈NEWSTAR事宜相符。该账户在内幕信息敏感期间仅进行了“中天能源”的交易,且交易频繁。经查,蒋嬿控制使用“蒋嬿”湖滨路账户在内幕信息敏感期内累计买入“中天能源”53,300股,买入金额1,346,884.00元;卖出53,300股,卖出金额1,484,510.00元。蒋嬿控制使用“蒋嬿”湖滨路账户交易“中天能源”盈利135,260.09元。

上述违法事实,有公司会议记录及材料、公司公告、相关人员询问笔录、账户交易IP及MAC地址、涉案证券账户资料、银行流水、交易所计算数据等证据证明,足以认定。

我会认为,内幕信息知情人刘雁在内幕信息公开前,进行了与该内幕信息有关的证券交易活动,且不能作出合理说明或者提供证据排除其利用内幕信息从事相关证券交易活动;蒋嬿作为与刘雁有密切关系的人,与后者共享证券账户,交流股票投资策略,交易“中天能源”的行为与内幕信息形成、发展变化的基本吻合,且不能作出合理说明或者提供证据排除其利用内幕信息从事相关证券交易活动。刘雁、蒋嬿违反了《证券法》第七十三条、第七十六条第一款的规定,构成《证券法》第二百零二条所述的内幕交易行为。

当事人及其代理人提出如下陈述、申辩意见:

1. 推定刘雁知悉内幕信息的证据不够充分,仅有邓某洲的笔录,无其他证据相互印证;以刘雁与邓某洲工作关系及私人关系密切为依据推定刘雁知悉内幕信息不成立;刘雁并非中天能源高管或董事,无权列会,对并购事项具体进展情况并不知情;依据客观证据,刘雁明确知晓中天能源决定收购NEWSTAR事项应为2015年5月7日刘雁收到相关邮件之日。

2. 刘雁并无利用内幕信息牟利的主观恶意,未利用内幕信息进行交易。其一,刘雁名下国金证券账户交易记录显示其一直以“波段操作”为主,交易“中天能源”延续了其以往的交易习惯,且其一直也在同时交易其他数支股票,交易行为并无异常,相关账户在2015年5月5日还卖出了12万股“中天能源”,不符合内幕交易的特征;其二,在内幕信息敏感期间,中天能源发布了“重大资产置换及非公开发行股票”事项等利好消息,刘雁系基于相关公告进行交易。

3. 蒋嬿虽知悉内幕信息,但对相关事项详细进展并不知晓。蒋嬿通过刘雁知悉中天能源筹备并购NEWSTAR事项,但是对该事项的具体进展情况并不了解,依照客观证据,刘雁明确知晓中天能源决定收购NEWSTAR事项应为2015年5月7日刘雁收到相关邮件之日,蒋嬿知晓相关事项也在此日之后。

4. 蒋嬿无利用内幕信息牟利的主观恶意,未利用内幕信息进行交易。在内幕信息敏感期间,中天能源发布了“重大资产置换及非公开发行股票”事项等利好消息;刘雁具有一定炒股经验,且其作为中天能源员工,对公司发展抱有较大信心,一直以“波段操作”交易“中天能源”。这些因素都对蒋嬿的交易行为产生了影响。

5. 当事人积极配合调查,及时提供相关材料,配合调查人员的询问并如实陈述,且进行了深刻反省和自我检讨,希望免予或从轻处罚。

经复核,我会认为:

一、其一,认定刘雁知悉内幕信息及知悉时间,系根据当事人及相关人员笔录、当事人任职情况、相关邮件内容等多项在案证据互相印证得出的结论,并非推定;其二,两位当事人曾在申辩意见中承认了自己对并购事项的知悉;其三,即使两位当事人对并购事项发展变化的具体时间节点不能确定,也并不影响对其知悉内幕信息的认定。

二、我会认定的涉案账户,交易明显异常,与内幕信息高度吻合,对于两位当事人符合其交易习惯、交易不异常的账户,已经予以排除,并未纳入认定范围;内幕信息敏感期间,中天能源发布的利好消息仅为“重大资产置换及非公开发行股票”相关事项的系列公告,该事项自2013年底筹划,已于2014年对外公布,相关公告仅为该事项进展的持续披露,且公告时间节点与当事人交易的时间并不吻合,该利好信息并不足以解释当事人交易行为的异常性;关于当事人在2015年5月5日卖出12万股“中天能源”的反向交易行为,当事人在听证会中表示系因相关资金是邓某洲交予当事人兑换外币使用,为应对邓某洲兑换外币需要,才将相关股份卖出,当事人已对反向交易原因自己做出解释。

三、我会在量罚时已经充分考虑案件相关情节,量罚适当。综上,对上述当事人缺乏事实和法律依据的申辩意见,我会不予采纳。

根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度,依据《证券法》第二百零二条,我会决定:

一、没收刘雁违法所得1,699,071.40元,并处以5,097,214.20元罚款;

二、没收蒋嬿违法所得135,260.09元,并处以405,780.27元罚款。

上述当事人应自收到本处罚决定书之日起15日内,将罚没款汇交中国证券监督管理委员会(财政汇缴专户),开户银行:中信银行北京分行营业部,账号:7111010189800000162,由该行直接上缴国库,并将注有当事人名称的付款凭证复印件送中国证券监督管理委员会稽查局备案。当事人如果对本处罚决定不服,可在收到本处罚决定书之日起60日内向中国证券监督管理委员会申请行政复议,也可在收到本处罚决定书之日起6个月内直接向有管辖权的人民法院提起行政诉讼。复议和诉讼期间,上述决定不停止执行。

中国证监会     

2019年8月16日    

来源:中国经济网

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爱在狂夜

白酒飘香估值切换提前开启 六股投资正当时

白酒飘香 多股连创新高

对于多只白酒股创新高,招商证券表示,市场当下仍是基于业绩确定性寻找投资机会,高端白酒相对于其他板块的确定性溢价开始凸显,基本面更具确定支撑,估值切换提前开启,奠定了股价新高的基础。

华创证券表示,茅台自集团关联交易方案落地之后,市场担忧明显解除,估值强势上行带动整体板块估值水平;行业逐步进入旺季动销期,当前高端酒市场价格坚挺,渠道备货意愿良好,市场对于旺季表现预期明显好于去年。

关注高端品种

今年以来,白酒板块表现亮眼,涨幅超过90%,五粮液、泸州老窖、古井贡酒、山西汾酒等多只个股年内涨幅超过100%,贵州茅台的年内涨幅也达到了96.42%。

对于白酒股的投资,东吴证券表示,考虑到MSCI纳入因子提升和外资偏好,持续看好板块超额收益,虽然市场有所波动,板块仍存在结构性机会,品牌分化建议抱紧龙头。

招商证券表示,高端白酒仍是板块优选。中秋备货季开启,茅台执行放量政策,五粮液和国窖价格相继上行,奠定中秋整体景气度。目前高端白酒仍是确定性和性价比兼具的切换标的,推荐升级+集中长期逻辑持续演绎,当前成长抗压性较强的区域龙头。

华创证券表示,旺季备货期成为关键观测窗口,当前高端酒价格周期表现良好,中秋旺季预期平稳,三季度高增仍可期待,旺季前后板块将如期进入年度估值切换节奏。

国金证券表示,当前白酒板块预计在三季度旺季前依然会保持当前估值水平上下小幅震荡,等待三季度超预期渠道表现到来。目前来看,高端酒尤其是茅台低基数,叠加部分次高端企业三季度可能有弹性及超预期,均有望在秋糖会得到确认和爆发。依然重点推荐白酒板块,建议坚守业绩确定性较好一线白酒,并持续跟踪三季度继续有望超预期部分次高端企业,及估值较低基本面有望反弹的标的。

舍得酒业:结构、费用双升,静待改革红利释放

舍得酒业 600702

研究机构:中泰证券 分析师:范劲松,龚小乐 撰写日期:2019-04-26

事件:2019年一季度公司实现营业收入6.97亿元,同比增长34.06%;实现归母净利润1.01亿元,同比增长21.53%,基本每股收益为0.30元,同比增长22.83%。

中高档产品持续放量、确认部分预收款共同推动Q1收入快速增长。19Q1公司收入为6.97亿元,同比增长34.06%,主要是中高档产品继续快速增长。公司预收账款1.50亿元,同比下降60.93%,环比下降39.21%,主要是Q1确认了部分上年收入。19Q1酒类业务收入达到5.93亿元,同比增长35.37%,其中,分产品来看,中高档酒实现收入5.77亿元,同比增长36.01%,低档酒实现收入0.16亿元,同比增长15.78%,舍得系列增速明显更快,中高档酒收入占比同比提升0.44pct至97.33%,产品结构持续升级。分区域来看,省内市场实现收入1.38亿元,同比增长26.65%,省外市场实现收入4.36亿元,同比增长35.08%,省外市场增速更快,全国化开拓取得成效,此外电商渠道实现收入0.19亿元,同比增长200.28%,收入占比同比提升1.76pct至3.21%。报告期末共有经销商1638家,环比2018年末增加8家。19Q1公司净利润为1.01亿元,同比增长21.53%,公司收入增速快于利润增速,主要是费用率大幅提升以及所得税率提升所致。

毛利率、费用率双升,现金流小幅下降。19Q1公司毛利率为74.76%,同比提高5.30pct,主要是中高档产品放量,产品结构继续上移;期间费用率为38.70%,同比提高4.80pct,其中销售费用率为26.09%,同比提高2.85pct,主要是加大广告宣传费用的投放所致;管理费用率为11.93%,同比提高1.10pct,主要是摊销股权激励费用、厂房修理费增加所致,将研发费用考虑在内之后管理费用率同比提高1.95pct,主要是公司加大了玻瓶和酒类项目的研发投入;财务费用率为0.68%,同比提高0.85pct。19Q1公司净利率为15.49%,同比下降1.11pct,一方面是费用率的增加部分抵消了毛利率的提升,另一方面公司所得税率同比提升13.68pct,主要是母公司转回了上年可抵扣亏损计算的递延所得税费用。19Q1公司经营活动现金流量净额为-0.11亿元,去年同期为2.48亿元,主要是一方面销售收到货款有所减少,销售收现同比下降8.56%,另一方面预付广告款大幅增加,预付账款同比大增92.16%。

股权激励目标积极,中高档酒有望稳健增长。2018年年底公司实施股权激励计划,拟向管理层及核心骨干等418人授予919万股限制性股票,授予价格为10.51元,从业绩考核目标来看,按照2018年净利润计算,公司2019-2022年剔除摊销成本后归母净利润增速分别为51.13%、25.00%、24.44%和25.00%,公司股权激励目标积极,将进一步激发核心员工经营活力,利于公司中长期发展。目前产品线趋于清晰化,品味和智慧舍得大单品策略稳步推进,中高档酒回归稳健增长;中低端沱牌系列继续调整,聚焦天特优曲,短期拖累收入增速但利好中长期发展。公司产品体系、渠道价格正在逐渐理顺,静待改革红利持续释放。

投资建议:维持“买入”评级。我们调整盈利预测,预计公司2019-2021年营业总收入分别为27.35、33.23、40.19亿元,同比增长23.61%/21.52%/20.92%;净利润分别为4.18/5.44/6.84亿元,同比增长22.24%/30.25%/25.66%,对应EPS分别为1.24/1.61/2.03元。

风险提示:三公消费限制力度加大、高端酒行业竞争加剧、食品品质事故。

洋河股份:品质升级结构优化,高端产品放量

洋河股份 002304

研究机构:东北证券 分析师:李强,齐欢 撰写日期:2019-05-31

品质升级,结构优化,梦之蓝放量增长。公司重视蓝色经典系列的发展,近年来在海天梦的基础上,推出了更高端的手工班系列,并于近年年初成立高端品牌事业部,聚焦梦3、梦6、梦9和手工班。

2018年梦之蓝增长超过50%,按销售口径计算梦系列已进入百亿俱乐部,达到公司收入的30%以上。2019年公司将重点围绕消费者互动、品牌塑造和领袖培育做文章,预计全年梦系列增长也将在30%以上,继续做大梦之蓝单品。此外在品质方面,公司对海之蓝与天之蓝也进行了相应的升级,新版海之蓝增加了20%天之蓝年份酒,新版天之蓝增加了20%的梦3年份酒,通过品质的提升增强中档产品竞争力,也使产品的提价被市场更好的接受。

省外市场势头良好,深度全国化战略可期。公司自2009年起目标即直指深度全国化,通过近10年的发展,省外市场占比从2009年的20%提升至2018年的50%。目前公司在省外设置有23个大区、380个办事处,省外经销商数量占比超过70%。在中长期省外规划中,公司指出将在组织层面、品质层面、渠道层面和区域层面多管齐下,有望通过未来3年的省外深耕将省外市场占比提高至70%以上。面对省内市场竞争加剧的状况,公司表示洋河在品牌积淀和品质上仍有较大优势,也将保持长期形成营销和渠道能力,进一步深耕细作并提高渠道利差,在省内高基数的基础上保持良性增长。

千亿规划,品牌先行。为实现千亿长期目标,公司认为首先需要做好品牌,做中低端产品可以靠渠道力,但是做高端产品品牌则是决定因素,这也是公司做好洋河与双沟双品牌的动力之所在。公司认为海之蓝将支撑200亿收入,天之蓝有望支撑100-200亿收入,梦3支撑有望100-200亿,现有品牌是完全有能力支撑公司千亿目标。

盈利预测与评级:预计2019-2021年EPS为6.30元/7.30元/8.26元,对应PE为18.7X/16.1X/14.2X,维持对公司的“买入”评级。

风险提示:全国化进度低于预期,宏观经济增速放缓。

五粮液:渠道各战区深度变革,量价齐升品牌力逐步复苏

五粮液 000858

研究机构:东兴证券 分析师:刘畅 撰写日期:2019-05-21

投资要点:

事件:4月28日,五粮液发布一季度报告。2019Q1实现营业收入175.90亿元,同比增长26.57%,归母净利润64.75亿元,同比增长30.26%,增长基本符合预期。

公司营收稳步增长,主要财务指标基本符合预期。19Q1实现营业收入175.90亿元,同比增长26.57%,增速符合预期,一季度实现了量价齐升。公司19Q1应收账款及应收票据余额162.15亿元,环比减少0.53亿元基本平稳,扣除应收账款增量后营收同增26.18%。19Q1公司销售回款情况良好,销售商品、提供劳务收到的现金为176.98亿元,同比增加69.94%。总体来说,公司19Q1业绩表现基本符合预期,接下来公司的主要举措同时系发展不确定性来源主要集中在以下三个方面:1)对低端产品的清理力度及效果;2)公司营销渠道改革进展;3)产品提价的落地情况。

毛利率有所增长,归功于产品矩阵清理策略的落地。2019Q1公司毛利率达到75.8%,同比增加2.6pct,我们认为公司对低端产品的清理为毛利率增长的主要原因之一。19年来品牌清理稳中推进、举措强硬,4月4日公司下发《关于清理下架和停止销售“VVV”、“东方娇子”等系列酒品牌的通知》、4月8日下发《关于宜宾系列酒品牌营销有限公司同质化产品下架的重要通知》、4月9日下发《关于五粮液集团保健酒有限责任公司、生态酿酒有限公司关于同质化产品的紧急通知》,我们关注到五粮液清理产品大部分限于专卖店、经销商自有店终端,并未强制要求社会终端下架,在推进产品清理的同时也给渠道留有消化余地,充分显示了管理层对于产品和渠道治理的技巧性。

渠道清理雷厉风行,重拾终端售价控制力。4月23日宣布终止与北京嘉诚利发糖酒有限责任公司等3家运营商和天长市天益酒业有限公司等8家专卖店的合作关系,渠道清理态度坚决,并未留余地,说明了管理层对于渠道改革的坚定决心。减少对经销商的返利等一系列改革举措有助于减少销售终端过度打折促销的情况,为公司的提价行为梳理出通道,为日后的提价策略顺利落地奠定基础。公司重视对营销、渠道的建设,积极招募优秀的营销人员,不过当下三费平稳、控费良好,19Q1期间费用率11.8%,其中销售费用率7.2%,管理费用率4.4%,财务费用率0.1%,同比变化不大,随着营销渠道改革的不断深化,预期未来销售费用或有所提升。

古井贡酒:双品牌双百亿推进,5年再造新古井

古井贡酒 000596

研究机构:东北证券 分析师:李强 撰写日期:2019-05-31

事件:2019年5月20日,我们参加公司2018年度股东大会后的投资者交流,与公司领导交流18年经营情况以及19年业绩展望。

省内消费升级速度快,规划古8以上占比达到40%。近年来随着省内经济增长及消费升级,白酒主流价格带持续上移,从2010年80元左右持续提升至当前近200元。安徽中合肥市场目前主流产品为古8,古16及以上产品占比较高,随着合肥周边城市消费能力提升,安徽主流价格带有望达到200元以上。公司年份原浆系列价格带清晰,产品不断往次高端和高端推进,目前古8及以上产品占比25%,预计3-5年有望提升至40%。同时由于次高端及以上白酒费用率较渠道投放费用率低,随着结构持续升级费用率有望稳步下行。

整体库存良性,未来省内省外规模比重有望达到6:4。19年1季度终端动销较好,春节后终端备货意愿较高,目前渠道处于安全库存范围内。从省内省外看,18年省内完成情况较好,规模占比约70%,省外全国化拓展逐步改善,河南18年逐步调整产品结构稳步打开市场局面;湖北黄鹤楼18年营收8.66亿完成业绩承诺,预计19年仍将继续稳步增长。省外市场未来将在组织结构和费用投放上有所调整,规划目标是未来省外占比能达到40%,省内规模超过100亿。

双品牌双百亿战略,再造一个新古井。公司作为老八大名酒之一,品牌品质突出,18年完成集团百亿目标后又提出后百亿战略,双品牌推进下进军次高端市场。我们认为,随着省内市场消费升级及渠道下沉快速发展,公司产品结构有望稳步提升,市占率也将远超省内其他竞争对手,尽享省内消费升级利好。省外市场将持续进行消费者认知教育,持续费用投放保证稳健发展,随着河南、湖北、江苏、河北等市场的持续扩张,省外业务占比有望达到公司目标。

盈利预测:预计公司2019-2021年归母净利润为22.55亿元、28.51亿元和34.79元,EPS为4.48元、5.66元和6.91元,市盈率分别为24倍、19倍、16倍,维持“买入”评级。

风险提示:食品安全风险,全国化扩张不及预期,行业竞争加剧。

今世缘:次高端国缘放量,推动公司收入保持较快增长

今世缘 603369

研究机构:广发证券 分析师:王永锋,王文丹 撰写日期:2019-04-23

次高端国缘保持高速增长,加大费用投放导致19Q1净利率略有下降

公司发布年报和一季报,18年营收37.41亿元,同比增长26.49%,18Q4收入5.78亿元,同比增长3.1%。我们认为Q4增速低于全年增速主要是因春节错位公司主动控制发货节奏所致,19年Q1营收19.55亿元,同比增长31.07%,18Q4+19Q1收入同比增长23.14%。据公司年报和经营数据公告,18年特A+类收入18.45亿元,同比增长42.7%,19Q1增长44.86%,占比酒类营收达到52.69%,是推动公司收入增长的主要因素。19Q1南京市场收入同比增长54.03%,苏南市场同比增长34.14%,徐州同比增长59.55%。省外聚焦战略成效显著,19Q1收入同比增长72.21%。18年公司归母净利润11.51亿元,同比增长28.45%,18Q4归母净利润1.22亿元,同比增长3.61%。19Q1归母净利润6.41亿元,同比增长26%,18Q4+19Q1同比增长21.30%。公司19Q1净利润增速低于收入增长主要是因为加大费用投放以及税金及附加增长过快导致。

渠道扩张、加大费用投放,有望推动收入保持快速增长

据公司年报,公司19年的目标是营收增长30%左右,净利润增长25%左右。江苏次高端市场增长迅速,我们预计未来3年CAGR约为25%,国缘系列定位次高端,产品性价比高、渠道推力强,预计未来仍会保持较快速的增长。但考虑到公司仍处在成长期,预计销售费用率会有所上升。

盈利预测

我们预计19-21年公司收入分别为48.85/61.16/73.47亿元,同比增长30.57%/25.20%/20.13%;净利润分别为14.46/18.74/23.07亿元,同比增长25.67%/29.60%/23.07%;EPS分别为1.15/1.49/1.84元/股,对应PE为24/18/15倍,考虑到公司未来3年净利润复合增速为26.09%,我们给予19年26倍的PE,PEG约等于1,合理价值30元/股,维持买入评级。

风险提示:省内市场竞争加剧,结构升级低于预期,食品安全问题

五粮液:天时人和,量价齐升

五粮液 000858

研究机构:平安证券 分析师:文献,刘彪 撰写日期:2019-09-02

2Q19收入、净利增速略高于市场收入、利润分别约增25%、30%的预期。

估计1H19报表确认五粮液酒销量同增约15-20%,均价涨中高个位数。上半年,公司酒类收入同增25.5%至254亿元,非酒类收入同增49.3%至17.3亿元。结合草根调研,假设系列酒维持18年增速,估算五粮液酒营收增25-30%。其中销量同增15-20%,这可能受益于三因素,一是茅台酒批价持续大涨,五粮液酒性价比优势更突出;二是酒厂销售体系改革快速推进,经销商数量得到扩充;三是产品组合发力,普五、1618、低度、金装、交杯等应均有增长。受益于1618、低度、普五出厂价上涨和增值税率下调,估计五粮液酒财务报表均价同比涨中高个位数,预计2H19均价涨幅会放大。2Q19预收款余额43.5亿元,同比、环比分别降0.6亿、5亿元,考虑公司6月份开始改为按月打款,预收款口径不太可比,金额并无异常。

毛利率上升,费用率稳中略降。1H19毛利率同比上升0.97Pct,其中酒类毛利率同比上升1.63Pct,应是受益于均价上涨及增值税率下降。营业税金及附加比率、销售费用率、管理费用率分别降0.08、0.3、0.72Pct,应主要是受益于规模效应,基本正常。天时人和,量价齐升。茅台19年经销商数量减少了约25-30%,茅台酒出货维持在低水平,批价涨幅连超预期,为五粮液改革提供了绝佳外部环境。五粮液酒厂加速推进改革,一方面抓紧时机,大力吸引优质经销商资源,1H19合作运营商、专卖店、KA合计近2400家,已明显超过茅台酒经销商数量,同时酒厂借第8代五粮液上市的机会,强势推动渠道扁平化,市场监管历史最严,砍低价高仿产品、提开发产品价格也均是真刀真枪干,直接推动7、8月份普五批价持续快升,当前一瓶普五的毛利已可达约80-120元,经销商信心得到恢复。茅台实际上仍在控量挺价,外部天时仍好,五粮液酒厂内部产品组合、销售体系改革基本完成,渠道各环节利益也调整到位,可谓人和,五粮液酒2H19仍有望实现量价齐升。

上调业绩预测,维持“推荐”评级。考虑量价齐升前景超预期,上调19、20年EPS约0.4%、13%至4.55、5.69元,同比增约31.9%、25.1%,动态PE约31.1、24.9倍,维持“推荐”评级。

风险提示:1)白酒行业景气度下行风险。白酒行业景气度与价格走势相关度很高,如果白酒价格下降,可能导致企业营收增速大幅放缓。2)管理层更换易导致业务波动风险。白酒企业受业务策略影响大,如更换管理层,可能会导致企业营收、利润大幅波动。3)政策风险。白酒行业需求、税率等受政策影响较大,如相关政策出现变动,可能会对企业营收、利润有较大影响。

本文源自中国证券报

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辛君琪

A股9月开门红!抢筹大战后 这些股仍然后劲十足

来源:中国证券报

作者: 张玉洁 张利静

9月第一个交易日A股迎来开门红,上证指数涨1.31%,收报2924.11点,创1个月新高。其他主要指数也纷纷上涨。

总结周一行情亮点,可谓是军工大涨、“妖镍”横行——国防军工板块非常强势,镍概念也在遭遇2010年以来第三次“供给侧风波”的情况下纷纷大涨。

有分析认为,考虑到军工板块中报业绩增长较为稳定,三季度其或有阶段性的机会;而在新一轮镍价大涨的背景下,参考历史表现,镍概念股仍有较大上涨空间。

业绩支撑军工大涨

三季度布局三条主线

8月中旬开始,军工板块迎来一波明显的“升浪”。周一领涨的概念板块中,航母、军民融合题材排名再度靠前。

截至收盘,晨曦航空、航天通信、航天发展涨停,中航沈飞、钢研高纳、中航飞机等个股涨幅超过8%。

军工概念近期走强背后的一大支撑是中报业绩超预期。

Wind数据显示,上半年军工行业营收增速同比增长5.65%,净利同比增长38.03%。这一增速远超沪深300整体利润增速10.83%的水平。

沪深300行业利润增速

其次,从市场前景来看,行业订单不断,业绩应无虞。

东兴证券军工行业首席分析师陆洲认为,军工行业基本面向好的驱动因素主要在于军改落地,不确定性逐步消退,补偿性订单如期而至。中报已显示主机厂业绩释放,而军工主机厂是整个行业的驱动力和现金阀,因此对整个行业增速的预期提升。

第三,军工订单外,航空产业链近期喜提大单。

近期,国航、东航、南航分别发布公告,每家公司都将向中国商飞各买35架ARJ21飞机,105架飞机合计总价近283亿元人民币。中国商飞向每家航空公司的交付节奏为:2020年-2024年分别交付3架、6架、8架、9架、9架。中航飞机作为ARJ-21的主要承制单位,将是最大受益者。

中信建投表示,考虑到军工板块中报业绩增长较为稳定,判断三季度军工板块或将有阶段性的机会。在投资策略上建议重点关注景气度横向扩散、纵向传导以及央企资本运作三条主线上的投资机会。

(1)在景气度横向扩散方面:建议首选符合“军方需求旺盛、新型号定型、量产预期将至”三大标准的整机公司,同时关注已经进入型号量产阶段并有望延续的相关公司。

(2)在景气度纵向传导方面:重点关注在景气度提升明显的产业链内,符合“具备核心技术、下游市场多元化”两大标准的细分领域龙头公司。

(3)2019年军工央企资本运作或仍以企业类资产为主,院所类资产注入已渐行渐近。军工央企资产注入将是贯穿2019年的投资主线之一。建议关注受益于央企资产运作回暖,相关资本运作政策放松的公司。

“妖镍”横行:

资金跑步入场、还有一个涨停板?

除了军工之外,9月2日A股市场的另一明显特征是“妖镍”横行。

青岛中程全天一字涨停,报8.53元/股,成交额1.07亿元;盛屯矿业开盘涨停,之后虽然打开涨停板,但收盘涨幅仍高达8.23%,报5.92元/股,成交额10.90亿元。

“妖镍”横行的不仅仅是股市,还有期货市场:

——LME市场伦镍主力一度涨至18790美元/吨,刷新近五年来新高,年初以来累计涨幅达76%。

伦镍主力今年来走势

——沪镍期货主力合约1911开盘涨停,截至当日白天收盘涨幅锁定6%,报136960元/吨,刷新上市以来新高;沪镍期货总持仓突破100万手,创下沪镍2015年4月挂牌上市以来的高位。

沪镍主力连续合约今年来走势

促成“妖镍”横行的,是印尼将自12月末开始禁止镍矿石出口的消息。

国信期货分析师顾冯达、尹心表示:“印尼自2017年起就是世界上最大的镍资源生产国,我国自印尼镍矿进口占总进口量的三分之一以上,2014年的禁矿令使得镍价在当时半年内涨幅近50%。如果印尼全面禁矿提前至今年,则以印尼现有的镍铁、RKEF产能来看将完全无法消化印尼镍矿产量,将会带来2022年以前全球镍资源的严重短缺,在当前全球镍市已经出现窄幅缺口的情况下或大幅抬升镍价。”

镍价已经不止一次在供应担忧中走出趋势行情。

华龙期货分析师闫峰峰分析称,2011年和2014年印尼政府都有禁止镍矿出口的行为。2011年的禁令导致镍价从17000美元/吨涨至22000美元/吨,2014年的禁令导致镍价从13300美元/吨涨至21600美元/吨。

据中证君观察,与镍价走势相吻合的是,2011年及2014年前后,镍概念股票均走出了一波趋势行情。

2014年5月至2015年5月,在A股牛市行情共振之下,盛屯矿业股价从2.98元最高涨至18.73元,涨幅高达529%。

同期,青岛中程从2.68元最高涨至44.11元,涨幅达1546%。

值得一提的是,当时的两只镍概念股已在A股寻觅不到踪影——吉恩镍业、华泽钴镍已经分别于2018年7月、2019年7月退市。2014年镍价大涨期间,二者股价涨幅分别超过130%、210%。

上海有色网(SMM)镍高级分析师刘宇乔对中证君表示,沪镍首日涨停6%的限制显然还无法完全消化镍价最新的涨幅,9月2日沪镍封涨停后,后市大概率有继续上行的空间。从其他相关合约盘面来看,9月2日伦镍0-3合约最高已达到18835美元/吨,沪伦比值被拉至7.3的新低。在此之前该比值还围绕在7.9左右,换算成国内价格接近15万元/吨,即沪镍距离期望价位很可能还有一个涨停板(9%)左右的距离。

有业内人士统计称,截至今年8月16日的一年时间内,沪镍期货上主要盈利席位包括建信期货、中信期货、华泰期货、海通期货、格林大华期货及兴证期货等席位,其中前三盈利席位上共获盈利约8.5亿元。

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偏幽

一汽集团上市路漫漫 270亿资产置换或许就能救一汽轿车

作者:微温

审校:一条辉

9月1日,一汽轿车(000800.SZ)在回复证监会问询时表示,该公司在解决“避免同业竞争”的承诺并未完成。

2011年成立的中国第一汽车股份有限公司(下称“一汽股份”)被寄予厚望,用来解决一汽集团旗下上市公司间的同业竞争问题,也承载着一汽集团整体上市的梦想。 近年来,一汽股份已经开始调整旗下子公司业务,成立了一汽奔腾轿车有限公司(下称轿车有限)去着手解决“同业竞争”。

8年完不成解决同业竞争问题的承诺,在最后限期到来前,一汽集团却抛出了并不完美的270亿元资产置换方案。8月30日晚间,一汽轿车发布公告,预计将一汽轿车拥有的除财务公司、鑫安保险之股权及部分保留资产以外的全部资产和负债转入轿车有限后,将轿车有限100%股权作为置出资产,与一汽股份持有的一汽解放100%股权中的等值部分进行置换,交易作价为270亿元。

不卖乘用车后,一汽轿车业绩有望提升

2011年6月,一汽股份成立之初,曾向一汽轿车和一汽夏利(000927.SZ)作出不可撤销承诺,在5年内通过资产重组或其他方式整合所属的轿车整车生产业务。

5年的时光一瞬即逝,但是同业竞争的问题依旧没有解决,2016年6月28日,一汽轿车和一汽夏利同时发布公告称,一汽股份原计划在5年内解决其与子公司一汽轿车、一汽夏利同业竞争的承诺无法履行,将承诺期再度延迟3年作为过渡期。

2019年6月,证监会等不及一汽股份自己披露进展,要求其披露同业竞争问题,直到近期,一汽轿车才给予答复,同时也抛出了270亿元的资产置换计划。

一汽解放包含解放销售以及青岛汽车公司,其解放销售主营业务为汽车、备品经销业务;青岛汽车公司主营业务为商用车及其核心零部件产品的研发、生产、销售和服务;也就是说,等到轿车有限与一汽解放进行资产置换结束后,一汽轿车将不再主营乘用车业务。

值得一提的是,虽然一汽轿车虽然可能会放弃乘用车领域,但这或许对业绩而言是一件好事。

一汽轿车是一汽股份的子公司之一,主营业务为开发、销售和制造乘用车及其配件,兼营汽车修理,机械加工和技术咨询服务、普通货运、物流服务。其中乘用车品牌有一汽奔腾、一汽马自达两个品牌。

2019年8月30日,一汽轿车发布半年度报告称,上半年实现营业收入107.01亿元;同比下降18.28%;归属上市公司股东的净利润为0.10亿元,同比下降88.09%,基本每股收益0.0059元/股,同比下降88.20%。

其中轿车销售营收实现35.75亿元,归属上市公司股东的净亏损为1.55亿元;一汽马自达在上半年马自达实现营收54.92亿元,归属上市公司股东的净亏损为0.94亿元;两主营项目均萎靡。

相较之下,一汽解放表现不错,截至2019年3月末,一汽解放的总资产690.00亿元,净资产190.00亿元。此外,2018年一汽解放总营收726.00亿元,归属于上市公司股东的净利润达到14.50亿元。

也就是说,此次资产置换之后,没有了亏损资产的掣肘,一汽轿车在业绩上有望得到提升。

219亿元的交易差价靠发行股份

将一汽轿车的乘用车业务拿出来的想法看似简单,但实际操作起来并不容易。

GPLP犀牛财经了解到,当下,一汽解放100%的股权交易作价为270.00亿元,而一汽轿车所准备进行资产置出的交易作价却仅为50.80亿元,两者之间的差额高达219.20亿元,所以仅仅是控股公司及业务互换明显是不够的。

对此一汽轿车采用发行股份及20.00亿元现金支付相结合的方式,向一汽股份购买置入资产与置出资产的差额部分,从而拿到一汽解放100%的股权。

通俗而言,一汽轿车想用20.00亿元现金抵去部分差价,剩下的199.20亿元通过股份支付,其中,交易的发行价格为6.71元/股,不低于定价基准日前120个交易日公司股票交易均价的90.00%。按照对现金红利进行除息计算后,交易的发行价格调整为6.68元/股,而筹集到190.20亿元,一汽轿车大概需要向重组交易对方发行股份数量为29.82亿股。

当然仅仅是价值等额也不行,一汽解放的盈利能力也摆在那里,为了保全一汽股份的利益,此次资产置换还签订了业绩补偿承诺,表示2019年至2021年度,主流产品相关专利和专有技术收入不低于5.7亿元、6.5亿元以及6.8亿元。

事情到这里还没有结束,GPLP犀牛财经了解到,除了一汽轿车当下的乘用车业务与一汽股份旗下的部分整车制造企业存有同业竞争外,一汽夏利也是拥有乘用车生产及营销业务的,同样造成同业竞争。

一汽轿车虽然有了解决方案,但耗费的精力、财力确实不小,而接下来的一汽夏利,一汽股份要如何操作,只有拭目以待。

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攻心妓

早报:两国际指数排队充值A股 大消费蓝筹仍被偏爱

大盘参考

此前A股市场在经历中报不少绩优股业绩不及预期、外围市场和外部环境一度显著偏空的压力之后,主要股指近期运行仍然相对较强,这在很大程度上表明,市场在前期上证指数2750点一线已经确立了强支撑。与此同时,近期北上资金的不断流入,也意味着当前位置A股市场对于外部资金继续具备吸引力。即便后期市场可能还面临一些不确定性扰动,短期A股市场预计不会实质性转弱。

【要闻盘点】

楼市成交整体低迷 百城房价涨幅持续收窄

8月,新房、二手房市场成交皆持续低迷。市场机构统计显示,重点城市新房成交量同、环比双降,长沙、济南、徐州等市成交显著缩量,主要城市二手房成交量环比继续回落。在成交量走低的基础上,当月百城住宅价格平均涨幅进一步收窄。

点评:北上广深四大一线城市月内总成交231万平方米,环比下降10%,同比下降7%,降幅进一步扩大。

112家公司上市后中报首亏 25家公司亏损额超亿元

除*ST长生外,沪深两市上市公司的中报成绩单悉数出炉。北京商报记者发现,沪深两市公司中不乏存在上市后首现中报亏损的情况。Wind统计显示,除去科创板公司,共计112家公司出现上市以来首次亏损。其中,长安汽车上市后首次出现的中报亏损额最大,2019年上半年亏损超过22亿元。另外,从上市时间来看,上海瀚讯、百邦科技较为“年轻”。两公司分别在2019年、2018年上市,上市后较短时间内出现中报亏损。汇通能源上市时间则最长,达到27年。换言之,汇通能源在上市27年后首次出现中报亏损的情况。

点评:Wind统计显示,112家上市以来首次中报出现亏损的上市公司中,有25股在今年上半年的亏损额超过亿元。

国内油价或今年第十次上调 加油站优惠有所收窄

经历“两连降”后,今日(3日)24时,国内成品油调价窗口将再次开启。多机构称,本计价周期内,国际油价震荡后上扬,国内测算的原油变化率持续处在正值范围,成品油价格将上调已成定局。据机构测算,本轮油价上调后,车主加满一箱92#汽油将多花约4元。

点评:截至8月30日收盘,国内第9个工作日参考原油变化率为2.58%,对应汽柴油上调108元/吨,折合成升价,92#汽油及0#柴油分别上调0.08、0.09元/升。若按此落实,车主加满一箱(50L)92#汽油将多花约4元。

证监会:加大反腐力度 紧盯发行审核等重点领域

证监会9月2日消息,8月30日,证监会党委召开全系统党员干部警示教育大会。证监会党委书记、主席易会满主持会议并讲话,党委委员、驻证监会纪检监察组组长樊大志作典型案例通报。会议对系统各级党组织提出坚决扛起管党治党主体责任、全面加强纪律建设、持之以恒抓好作风建设、从严监督管理干部、加大反腐败斗争力度五方面明确要求。并指出要紧盯发行审核、并购重组、机构监管、稽查执法等重点领域,管好关键人、管住关键事、管到关键处。

点评:会议通报了近年来证监会系统发生并查处的严重违纪涉嫌违法犯罪、典型违纪问题、党风廉政建设突出问题以及对落实主体责任不到位被执纪问责等案例情况,部署了驻会纪检监察组下一步工作安排。

北向资金连续三日净流入 两国际指数排队“充值”A股

表现出强烈“抄底”意愿的北向资金,在9月份的首个交易日,延续了8月份最后一个交易日的爆买态势。截至昨日(9月2日)收盘,北向资金当日净流入58.83亿元,其中沪股通当日资金净流入32.52亿元,深股通当日净流入26.31亿元。至此,北向资金已连续3天实现净流入,且净流入金额高达137.6亿元。

点评:近年来,监管层除了加大对外开放力度、引入境外长线资金入市,对内也加速养老金、保险资金等的入市步伐。

禁矿传闻刺激镍价大涨 多家A股公司或将受益

9月2日,国内沪镍(143040, 6080.00, 4.44%)期货连同A股镍概念板块经历了一波上涨行情。沪镍主力合约开盘涨停,报136960元/吨,涨幅6%。镍概念龙头股青岛中程开盘即涨停。火爆行情背后是一则传闻的持续发酵。上周五,多家媒体援引彭博社消息称,印尼官方决定从12月末开始禁止镍矿石出口。昨日, LME镍开盘上行,最高达18850美元/吨,为2014年10月以来的峰值。

点评:专家推算,印尼禁矿若是靴子落地,短期内中国对于镍矿的需求难以填补,或将进一步推高镍价。而在印尼建立冶炼厂的企业则将不受原矿出口禁令限制,一时间成为市场追捧的“香饽饽”。

QFII二季度末现身293只个股 仍偏爱大消费蓝筹

Wind数据显示,QFII出现在293只个股前十大流通股东之列,合计持有股数为103.3亿股,合计持有市值达1604.55亿元。从这293只个股看,78只为二季度新进,主要为化学原料及化学制品制造业、非金属矿物制品业、计算机通讯和其他电子设备制造业、零售业、医药制造业。

点评:从目前QFII全部持股情况看,风格上更偏爱大消费类个股,重仓行业为计算机、通信和其他电子设备制造业、电气机械及器材制造业、医药制造业、专用设备制造业、化学原料及化学制品制造业等,此外,对非金属矿物制品业、零售业、软件和信息技术服务业等布局较多。

【行业机会】

停复牌

600781 辅仁药业今起复牌。

公告摘要

【热点】

格力电器股权转让进展:珠海明骏和格物厚德提交股权受让申请材料

格力电器2日晚披露控股股东所持公司股权转让进展:9月2日格力集团函告公司,本次公开征集期内,共有两家意向受让方向格力集团提交了受让申请材料,并足额缴纳相应的缔约保证金,分别为:珠海明骏投资合伙企业,以及格物厚德股权投资(珠海)合伙企业与GENESIS FINANCIAL INVESTMENT COMPANY LIMITED组成的联合体。格力集团将尽快组织评审委员会对两家意向受让方进行综合评审。

卓郎智能:拟6亿元至12亿元回购股份

卓郎智能(600545)9月2日晚披露回购方案,拟回购的资金总额不低于6亿元,不高于12亿元,回购价格不超过9.59元/股。回购的股份拟全部用于股权激励/员工持股计划。

又一例!私募基金弃购科创板新股安博通配售股份

安博通(688168)9月2日晚披露的科创板上市发行结果显示,网下投资者弃购了4324股,弃购金额24.59万元,弃购对象为赛智稳健私募基金、赛智稳健三期私募基金,弃购数量分别为2162股、2162股。注:根据相关规定,网下投资者参与科创板首发股票网下报价后,如果提供有效报价但未参与申购或未足额申购1次,中国证券业协会将出现上述违规情形的配售对象列入首发股票配售对象限制名单六个月。

贤丰控股:子公司碳酸锂提取项目取得新进展

贤丰控股(002141)9月2日晚间公告,近日,公司接到子公司中农贤丰锂业通知,中农贤丰锂业获得青海省工业和信息化厅下发的《工业和信息化项目备案通知书》:中农贤丰锂业申请备案的3万吨/年碳酸锂(一期1万吨)建设项目,经青海省工业和信息化厅审核,符合《青海省工业和信息化项目核准和备案管理办法》的有关要求,准予备案。

【增减持】

光线传媒:阿里创投拟减持不超2%股份

光线传媒(300251)9月2日晚间公告,持股8.78%的股东阿里创投计划十五个交易日后的六个月内以集中竞价或大宗交易方式减持不超过5867.22万股(公司总股本的2%)。

元成股份:实控人已累计增持1%股份

元成股份(603388)9月2日晚公告,当日,公司接到公司控股股东、实控人祝昌人的通知,祝昌人以集中竞价方式累计增持289万股,占公司总股本的1%,增持金额共计2055万元,后续拟继续增持公司股票。

日盈电子:股东拟减持不超2.56%股份

日盈电子(603286)9月2日晚公告,持股2.56%的股东青岛金石,拟三个交易日后6个月内,合计减持不超过225万股,即不超过公司总股本的2.56%。

金运激光:实控人拟减持不超6%股份

金运激光(300220)9月2日晚间公告,公司实控人梁伟及其一致行动人合计持有公司股份6659.11万股,占公司总股本的52.85%。梁伟计划通过集中竞价交易和大宗交易方式合计减持不超过756万股,占公司总股本的6%。

光威复材:股东秉威合伙等拟合计减持不超1.43%股份

光威复材(300699)9月2日晚间公告,股东秉威合伙、光威合伙、兴威合伙计划以集中竞价、大宗交易或协议转让方式合计减持不超过1.43%股份。

弘信电子:国泰创投拟减持不超2%股权

弘信电子(300657)9月2日晚间公告,持股3.99%的股东国泰创投计划减持公司股份。预计减持数量合计不超过公司总股本的2%。

【业绩】

东风汽车:1-8月销量同比增11.45%

东风汽车(600006)9月2日晚披露的产销数据显示,8月份,公司销量为13033辆,同比增长1.73%;1-8月累计销量为10.4万辆,同比增长11.45%。

傲农生物:8月生猪销售量同比增长126.47%

傲农生物(603363)9月2日晚公告,2019年8月,公司生猪销售量8.76万头,销售量环比增长42.61%,同比增长126.47%。2019年1-8月,公司累计销售生猪48.65万头,销售量同比增长71.31%。2019年8月末,公司生猪存栏22.34万头,较2018年8月末增长39.23%。

永太科技:前三季净利同比预降19%至28% 第三季大幅预增

永太科技(002326)9月2日晚间披露业绩预告,预计今年第三季度净利润1.43亿元-1.79亿元,同比增长300%至400%;前三季度净利润2.85亿元-3.20亿元,同比下降19.41%至28.40%。本报告期内公司主业利润大幅增长,但由于非经常性损益较上年同期2.40亿元减少较多(上年非经常性损益主要系投资收益),导致总体净利润预计下降。

【股权变动】

*ST康得:控股股东所持公司部分股份将被司法拍卖

*ST康得(002450)9月2日晚间公告,公司收到北京市第一中级人民法院通知,在执行华福证券与康得投资集团、钟玉公证债权一案中,依法对被执行人康得投资集团持有的公司2300万股进行公开拍卖。本次司法拍卖不会导致公司控制权发生变化。

【重大投资】

南大光电:拟在高青县投资扩建含氟电子特种气体项目

南大光电(300346)9月2日晚间公告,公司与山东省淄博市高青县人民政府签署投资合作协议。公司拟在山东省淄博市高青县投资扩建含氟电子特种气体项目,并于项目建成后,从事三氟化氮及六氟化硫的相关生产经营活动。本次拟投资项目的总投资额为3.8亿元。

奥克股份:拟投资入股苏州华一

奥克股份(300082)9月2日晚间公告,公司签署框架协议,拟投资苏州华一。首先公司或其控股子公司以3500万元受让王振一持有的苏州华一17.5%股权,之后,公司或其控股子公司再向苏州华一增资3500万元,增资完成后公司将合计持有苏州华一35%的股权。苏州华一主营动力及储能用锂电池电解液添加剂研发、生产及销售。

【合同中标】

三星医疗:子公司预中标7312万元南方电网项目

三星医疗(601567)9月2日晚公告,公司全资子公司奥克斯高科技,于近日在南方电网公司2019年配网设备材料第一批框架招标项目中被推荐为中标候选人,预计中标金额约为7312万元。

林洋能源:预中标6582万元南方电网项目

林洋能源(601222)9月2日晚公告,公司预中标南方电网公司2019年计量产品(电能表)第一批框架招标项目,预计中标金额约6582万元。此次中标预计对公司2019年经营业绩有积极影响。

四维图新:三菱电机与子公司签署采购合同

四维图新(002405)9月2日晚间公告,近日,三菱电机与公司的子公司图新经纬签署《采购合同》,三菱电机将为其车载终端产品向图新经纬采购导航电子地图数据、实时交通信息及车牌限行限号等服务。该三菱电机的车载终端产品将用于在中国销售的2021年-2026年量产上市的搭载TSU3.0平台的广汽本田、东风本田等车型。

龙建股份:联合体中标4.99亿元PPP项目

龙建股份(600853)9月2日晚公告,公司与龙安集团组成的联合体,被确定为黑龙江省富锦市滨江大街及沿江景观带工程PPP项目社会资本方中标人,项目总投资4.99亿元。如该项目顺利实施,将对公司经营工作和经营业绩产生积极的影响。

海兴电力:预中标4215万元南方电网项目

海兴电力(603556)9月2日晚公告,南方电网公司于8月30日在其电子商务平台公告了“南方电网公司2019年计量产品(电能表)第一批框架招标项目中标候选人公示”,公司为此项目单相智能电能表、三相智能电能表的中标候选人,预计中标总金额约为4215万元。

龙元建设:预中标3.56亿元PPP项目

龙元建设(600491)9月2日晚公告,根据邹城市公共资源交易网发布的《邹城工业园综合管廊建设PPP项目预中标结果公示》,公司为该项目的预中标社会资本,项目计划总投资3.56亿元。

保税科技:与京东数科签订战略合作意向书

保税科技(600794)9月2日晚公告,公司于9月1日与京东数字科技控股有限公司(京东数科)签署《战略合作意向书》。基于保税科技在化工仓储、贸易及智慧物流领域的优势地位和京东数科在数字科技方面的技术能力,双方拟共同研究业务合作交流,为大宗商品客户提供支付结算、融资服务、智慧物流等一站式供应链服务综合解决方案,帮助提升全行业供应链效率,降低全行业供应链成本。

仁东控股:与京东集团签署战略合作协议

仁东控股(002647)9月2日晚间公告,公司于8月30日与京东集团签署了《京东集团与仁东控股战略合作协议》,双方考虑选择适当的时机对对方优势产业及领域进行投资,共享发展成果;双方寻求在新经济领域共同开拓新的商业机会。未来随着双方业务合作的进一步加深,预计对公司经营发展将产生积极影响。

梦网集团:与高灯科技签订战略合作协议

梦网集团(002123)9月2日晚间公告,公司子公司梦网科技近日与高灯科技签署了《战略合作协议》,双方希望通过战略合作,加强技术与业务的交流与合作,基于5G时代的通信发展与发票数字化、电子收费系统共同探索新的场景应用及新的商业合作模式。高灯科技于2017年5月由腾讯作为发起股东在海南成立,公司定位是围绕票税数字化领域发展的科技公司。

【其他】

华泰证券:境外子公司获得伦交所会员资格

华泰证券(601688)9月2日晚公告,近日,公司位于香港的全资子公司华泰金控(香港)收到伦交所的通知,获得伦交所的会员资格。华泰金融(香港)获准交易符合伦交所相关规定范围内的证券,会员资格于伦敦时间9月2日生效。

福能股份:莆田顶岩山风电场建成投产

福能股份(600483)9月2日晚公告,当日,公司接到全资子公司福建省福能新能源有限责任公司报告,其出资设立的法人独资有限责任公司----福能埭头(莆田)风力发电有限公司投资建设的莆田顶岩山风电场项目建成投产。经初步估算,项目建成后,该风电场年平均上网电量约15130万千瓦时,年平均发电销售收入约7889万元(不含税)。

华讯方舟:2018年非公开发行股票方案到期失效

华讯方舟(000687)9月2日晚间公告,公司于2018年9月3日召开2018年第二次临时股东大会审议通过《关于公司2018年非公开发行A股股票方案的议案》,本次非公开发行决议的有效期为股东大会审议通过之日起12个月内有效。因资本市场环境和融资时机变化等因素,公司本次非公开发行股票事项尚未取得实质进展。目前,公司本次非公开发行股票方案到期自动失效。

建研集团:拟变更公司名称及经营范围

建研集团(002398)9月2日晚间公告,公司拟将公司中文名称由“厦门市建筑科学研究院集团股份有限公司”,变更为“垒知控股集团股份有限公司”。另外,根据市场变化和公司业务发展的需要,公司董事会拟扩大经营范围。

首航节能:证券简称拟变更为“首航高科”

首航节能(002665)9月2日晚间公告,公司名称拟变更为首航高科能源技术股份有限公司,公司证券简称拟变更为“首航高科”,证券代码不变。

大冶特钢:拟更名为“中信特钢”

大冶特钢(000708)9月2日晚间公告,公司中文名称拟变更为“中信泰富特钢集团股份有限公司”,证券简称拟变更为“中信特钢”。

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孤木乏年

长信消费精选行业量化股票净值上涨2.43% 请保持关注

来源:金融界基金

作者:机器君

金融界基金09月03日讯 长信消费精选行业量化股票型证券投资基金(简称:长信消费精选行业量化股票,代码004805)公布最新净值,上涨2.43%。本基金单位净值为1.2378元,累计净值为1.2378元。

长信消费精选行业量化股票型证券投资基金成立于2018-03-07,业绩比较基准为“中证主要消费指数*80.00% + 中证综合债指数*20.00%”。 本基金成立以来收益23.78%,今年以来收益45.08%,近一月收益6.80%,近一年收益35.40%,近三年收益。近一年,本基金排名同类(50/641),成立以来,本基金排名同类(246/782)。

金融界基金定投排行数据显示,近一年定投该基金的收益为23.61%,近两年定投该基金的收益为,近三年定投该基金的收益为,近五年定投该基金的收益为。(点此查看定投排行)

基金经理为左金保,自2018年03月07日管理该基金,任职期内收益20.84%。

最新定期报告显示,该基金前十大重仓股为美的集团(持仓比例8.58% )、泸州老窖(持仓比例6.13% )、洋河股份(持仓比例5.48% )、农业银行(持仓比例5.04% )、伊利股份(持仓比例4.94% )、双汇发展(持仓比例4.86% )、光大银行(持仓比例4.79% )、青岛啤酒(持仓比例3.85% )、贵州茅台(持仓比例3.78% )、TCL集团(持仓比例3.74% ),合计占资金总资产的比例为51.19%,整体持股集中度(高)。

最新报告期的上一报告期内,该基金前十大重仓股为泸州老窖(持仓比例6.43% )、洋河股份(持仓比例5.72% )、青岛啤酒(持仓比例5.49% )、美的集团(持仓比例5.34% )、格力电器(持仓比例5.27% )、中国太保(持仓比例5.22% )、光大银行(持仓比例5.21% )、中国电影(持仓比例5.06% )、农业银行(持仓比例4.90% )、双汇发展(持仓比例4.87% ),合计占资金总资产的比例为53.51%,整体持股集中度(高)。

报告期内基金投资策略和运作分析

2019年上半年,社会融资超预期、实体利率走低、信用债利差收窄和PMI保持稳定等现象说明宏观经济预期正逐渐转暖,经济表现坚韧,同时微观与宏观流动性保持相对宽松。虽然中美贸易冲突未平又起,但持续恶化的可能也在逐步降低,而且美国经济逐渐疲弱也使得美联储议息会议偏鸽派。经历一季度大幅上涨,调整成为了二季度行情演绎的主旋律,股票市场的交易量保持在较高水平,指数盘整筑底,以中高端白酒和创新药为代表的消费白马股逆势走高。本基金布局大消费行业,遵循量化投资,使用多因子模型综合考察大消费行业股票估值、成长、盈利等方面,严格遵照选股模型计算结果进行投资,追求长期稳健超额收益。

报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末,本基金份额净值为1.1710元,累计单位净值为1.1710元,本报告期基金份额净值增长率为37.25%,同期业绩比较基准收益率为44.37%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望下半年,虽然国内外宏观经济环境依旧存在不确定性,但是随着国内财政政策与货币政策的逐步落地,如减税降费政策和基建投资都将为中国经济注入新的活力。今年以来,经过一季度的上涨,估值得到一定程度的修复,在二季度调整之后,市场整体估值水平仍有吸引力。如果后续宏观经济与中观行业增长表现出韧劲,市场将打开业绩增长驱动的上涨空间。因此我们对A股持乐观的态度。具体到消费领域,稳健的经营业绩和盈利能力会继续受到投资者偏好,但在社会零售表现不佳且尚未企稳的大背景下,我们更多关注有竞争力、品牌力且价格合理的资产。我们将利用涵盖宏观、流动性、市场结构、交易特征等多个层面的模型,来监测市场可能存在的运行规律及发生的变动,从而捕捉市场中有效投资机会。

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腼腆笑

又有“天地板”!这一次还在连续5涨停之后到底啥情况?

此前连续5个涨停后,ST中天昨天盘中上演“天地板”。

ST中天盘中上演“天地板”

昨天上午11时18分,早间以涨停开盘的ST中天突然“炸板”,上演“天地板”,触及跌停。在午后的交易时间内,ST中天被拉升后又再度下跌跌停。截至收盘,该股下跌4.42%,报2.38元/股。

ST中天“天地板”ST中天主营石油、天然气业务。因存在违规对外担保,ST中天此前于8月12日被实施“其他风险警示”。近一月来,ST中天的股价反复,走出深“V”态势。

ST中天近日走势在8月12日至8月22日的9个交易日内,ST中天遭遇了8个跌停。而自8月23日起,ST中天股价反转上涨,在此后连续5个交易日涨停至今。

三连板后曾提示风险:公司业绩一直处于亏损状态

早在连续三个交易日涨停后,ST中天8月28日晚发布公告并提示风险称,公司业绩一直处于亏损状态。数据显示,28日,ST中天股价报收2.26元/股,涨幅为5.12%。

对于相关风险,ST中天表示,8月20日,中原信托通过山东省高级人民法院在阿里巴巴司法拍卖网络平台上对青岛中天资产管理有限公司持有的公司1.27亿股股票(占公司总股本的9.26%)所有权以最高应价竞买成功。截至目前,上述股权尚未完成交割手续,待司法裁定完成并过户后,中原信托将持有公司1.27亿股股票,占公司总股本的9.26%,成为公司单一第一大股东。森宇化工拥有公司的表决权将由21.36%减少至12.1%。

雪上加霜的是,公司2018年下半年因资金链断裂陷入经营危机,可供经营活动支出的货币资金严重短缺。目前,公司存在大额逾期债务,面临诸多金融机构诉讼,境内多个募集资金银行账户被司法冻结,存在归还后的募集资金被冻结或划转的风险。截至目前,公司暂无法将用于暂时补充流动资金的不超7亿元募集资金归还至公司募集资金银行专户。

公司表示,截至目前,公司所披露的违规担保事项尚未解决,违规担保总金额为8.25亿元。公司目前正与各相关债权人及机构积极寻求解决办法,尚需进一步沟通。

ST中天还称,公司2018年末总资产为149.1亿元,当年营业收入为34.26亿元,净利润为-9.636亿元;2019年6月末总资产为144.8亿元,上半年营业收入5.544亿元,净利润为-3.473亿元。综上财务指标,公司业绩一直处于亏损状态。

中原信托“网拍”成二东家

8月20日下午,ST中天披露了《关于控股股东所持公司部分股份被司法拍卖暨股东变更》公告。

公告显示,山东省高级人民法院于2019年7月18日发布了竞买公告,将于2019年8月19日10时至2019年8月20日10时在山东省高级人民法院阿里巴巴拍卖网络平台上对中天资产持有的ST中天的股票1.27亿股无限售流通股进行公开拍卖,起拍价为2.82亿元,保证金为6000万元。根据阿里巴巴司法拍卖网络平台《网络竞价成交确认书》,中原信托以2.82亿元的拍卖价格竞买成功。

据了解,本次拍卖过户完成后,中原信托将持有ST中天有表决权的股份1.27亿股,占其总股本的9.26%;中天资产及其一致行动人将持有ST中天有表决权的股份1.29亿股,占其总股本的9.44%。二者持股比例极为接近,中原信托将成为ST中天第二大股东。

值得关注的是,中原信托此次购买股权或与此前与中天资产及其实控人纠纷有关。今年3月2日,ST中天发布公告,因申请执行人中原信托与被执行人中天资产、实际控制人邓天洲先生等股权转让纠纷一案,二者所持ST中天的股份被轮候冻结,冻结期限为三年。

对此,有业内人士推测,中原信托此举或与上市公司股权质押业务有关,具体情况仍有待更多信息公布才能确定。据中原信托官网,上市公司股权质押信托业务为中原信托的业务范围之内,“该系列信托产品采用上市公司股票质押担保的方式,向上市公司或上市公司股东及其它股权持有人提供融资服务,期限1年至3年不等,融资规模3000万元至10000万元。”

隐瞒股权拍卖公司

收上交所问询函

或是为了稳固实际控制人的地位,森宇化工于8月20日与公司另一大股东黄博签署了《表决权委托协议》,黄博将其持有的公司股份3632万股对应的2.66%表决权全部委托给森宇化工行使。这样,本次表决权委协议托签署后,森宇化工通过表决权委托的形式取得对上市公司1.65亿股普通股对应的12.10%股份的表决权等权利,与中原信托的9.26%拉开了一定距离。公司实际控制人仍为薛东萍、郭思颖。

在公司公布上述有关的股权拍卖及相关方签署表决权委托协议公告后,8月20日晚,上交所就相关事项向ST中天发出了问询函。

因本次拍卖过户完成后,中原信托将持有公司1.27亿股,占公司总股本的9.26%,成为公司第二大股东,与森宇化工受委托表决权比例接近。问询函要求公司补充披露当前控制权状态是否稳定、后续是否可能发生控制权变更事项。同时,还要求公司披露已经成为第二大股东的中原信托的相关情况,包括中原信托的竞拍目的是否为了取得公司控制权、其此次竞拍的资金来源等等信息。

问询函称,公司的最新公告显示,山东省高院于2019年7月18日曾发布股权竞买公告。经查,公司截至目前未曾披露过相关信息,因此,要求公司补充披露未及时披露上述信息的原因及合理性。

因前期公告显示,公司控股股东中天资产、原实际控制人邓天洲、黄博所持公司全部股份均被多轮冻结,上交所在问询函中要求公司核实并补充说明,除本次被司法拍卖的部分外,上述股权是否存在其他已被司法拍卖或正处于司法拍卖进程中的情形。

上交所要求公司就问询函相关问题于8月27日前作出书面回复。8月26日晚间,ST中天发布公告,表示将延期回复上交所问询函,将原定于8月27日前回复期限延至9月3日前。ST中天正处于上交所问询中,监管重点关注中原信托竞拍ST中天股权系列问题。

截至目前,ST中天尚未回复上交所问询函。

(文章来源:中国基金报)

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郑美翔

又有“天地板”!这一次还在连续5涨停之后,到底啥情况?

此前连续5个涨停后,ST中天昨天盘中上演“天地板”。

ST中天盘中上演“天地板”

昨天上午11时18分,早间以涨停开盘的ST中天突然“炸板”,上演“天地板”,触及跌停。在午后的交易时间内,ST中天被拉升后又再度下跌跌停。截至收盘,该股下跌4.42%,报2.38元/股。

ST中天“天地板”ST中天主营石油、天然气业务。因存在违规对外担保,ST中天此前于8月12日被实施“其他风险警示”。近一月来,ST中天的股价反复,走出深“V”态势。

ST中天近日走势在8月12日至8月22日的9个交易日内,ST中天遭遇了8个跌停。而自8月23日起,ST中天股价反转上涨,在此后连续5个交易日涨停至今。

三连板后曾提示风险:

公司业绩一直处于亏损状态

早在连续三个交易日涨停后,ST中天8月28日晚发布公告并提示风险称,公司业绩一直处于亏损状态。数据显示,28日,ST中天股价报收2.26元/股,涨幅为5.12%。

对于相关风险,ST中天表示,8月20日,中原信托通过山东省高级人民法院在阿里巴巴司法拍卖网络平台上对青岛中天资产管理有限公司持有的公司1.27亿股股票(占公司总股本的9.26%)所有权以最高应价竞买成功。截至目前,上述股权尚未完成交割手续,待司法裁定完成并过户后,中原信托将持有公司1.27亿股股票,占公司总股本的9.26%,成为公司单一第一大股东。森宇化工拥有公司的表决权将由21.36%减少至12.1%。

雪上加霜的是,公司2018年下半年因资金链断裂陷入经营危机,可供经营活动支出的货币资金严重短缺。目前,公司存在大额逾期债务,面临诸多金融机构诉讼,境内多个募集资金银行账户被司法冻结,存在归还后的募集资金被冻结或划转的风险。截至目前,公司暂无法将用于暂时补充流动资金的不超7亿元募集资金归还至公司募集资金银行专户。

公司表示,截至目前,公司所披露的违规担保事项尚未解决,违规担保总金额为8.25亿元。公司目前正与各相关债权人及机构积极寻求解决办法,尚需进一步沟通。

ST中天还称,公司2018年末总资产为149.1亿元,当年营业收入为34.26亿元,净利润为-9.636亿元;2019年6月末总资产为144.8亿元,上半年营业收入5.544亿元,净利润为-3.473亿元。综上财务指标,公司业绩一直处于亏损状态。

中原信托“网拍”成二东家

8月20日下午,ST中天披露了《关于控股股东所持公司部分股份被司法拍卖暨股东变更》公告。

公告显示,山东省高级人民法院于2019年7月18日发布了竞买公告,将于2019年8月19日10时至2019年8月20日10时在山东省高级人民法院阿里巴巴拍卖网络平台上对中天资产持有的ST中天的股票1.27亿股无限售流通股进行公开拍卖,起拍价为2.82亿元,保证金为6000万元。根据阿里巴巴司法拍卖网络平台《网络竞价成交确认书》,中原信托以2.82亿元的拍卖价格竞买成功。

据了解,本次拍卖过户完成后,中原信托将持有ST中天有表决权的股份1.27亿股,占其总股本的9.26%;中天资产及其一致行动人将持有ST中天有表决权的股份1.29亿股,占其总股本的9.44%。二者持股比例极为接近,中原信托将成为ST中天第二大股东。

值得关注的是,中原信托此次购买股权或与此前与中天资产及其实控人纠纷有关。今年3月2日,ST中天发布公告,因申请执行人中原信托与被执行人中天资产、实际控制人邓天洲先生等股权转让纠纷一案,二者所持ST中天的股份被轮候冻结,冻结期限为三年。

对此,有业内人士推测,中原信托此举或与上市公司股权质押业务有关,具体情况仍有待更多信息公布才能确定。据中原信托官网,上市公司股权质押信托业务为中原信托的业务范围之内,“该系列信托产品采用上市公司股票质押担保的方式,向上市公司或上市公司股东及其它股权持有人提供融资服务,期限1年至3年不等,融资规模3000万元至10000万元。”

隐瞒股权拍卖公司

收上交所问询函

或是为了稳固实际控制人的地位,森宇化工于8月20日与公司另一大股东黄博签署了《表决权委托协议》,黄博将其持有的公司股份3632万股对应的2.66%表决权全部委托给森宇化工行使。这样,本次表决权委协议托签署后,森宇化工通过表决权委托的形式取得对上市公司1.65亿股普通股对应的12.10%股份的表决权等权利,与中原信托的9.26%拉开了一定距离。公司实际控制人仍为薛东萍、郭思颖。

在公司公布上述有关的股权拍卖及相关方签署表决权委托协议公告后,8月20日晚,上交所就相关事项向ST中天发出了问询函。

因本次拍卖过户完成后,中原信托将持有公司1.27亿股,占公司总股本的9.26%,成为公司第二大股东,与森宇化工受委托表决权比例接近。问询函要求公司补充披露当前控制权状态是否稳定、后续是否可能发生控制权变更事项。同时,还要求公司披露已经成为第二大股东的中原信托的相关情况,包括中原信托的竞拍目的是否为了取得公司控制权、其此次竞拍的资金来源等等信息。

问询函称,公司的最新公告显示,山东省高院于2019年7月18日曾发布股权竞买公告。经查,公司截至目前未曾披露过相关信息,因此,要求公司补充披露未及时披露上述信息的原因及合理性。

因前期公告显示,公司控股股东中天资产、原实际控制人邓天洲、黄博所持公司全部股份均被多轮冻结,上交所在问询函中要求公司核实并补充说明,除本次被司法拍卖的部分外,上述股权是否存在其他已被司法拍卖或正处于司法拍卖进程中的情形。

上交所要求公司就问询函相关问题于8月27日前作出书面回复。8月26日晚间,ST中天发布公告,表示将延期回复上交所问询函,将原定于8月27日前回复期限延至9月3日前。ST中天正处于上交所问询中,监管重点关注中原信托竞拍ST中天股权系列问题。

截至目前,ST中天尚未回复上交所问询函。

来源:中国基金报

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芩酌

青岛海尔在德国法兰克福上市,中欧国际交易所开启D股市场

人民日报客户端 图

人民日报客户端10月24日消息,作为中欧国际交易所D股市场的首家发行人,青岛海尔股份有限公司当日正式在德国法兰克福上市交易。随着青岛海尔成功登陆欧洲资本市场,中欧所D股市场正式开启,中国在欧洲的离岸蓝筹市场建设取得零的突破。

D股上市仪式9时20分在法兰克福老交易所大厅举行,青岛海尔股票第一口成交价格为1.06欧元, 较定价1.05欧元为高。一如预期,青岛海尔成功发售304,750,000股D股予投资者,总募资净额为2.78亿欧元(相等于人民币22.12亿元)。

青岛海尔表示,进入欧洲资本市场是青岛海尔全球化战略的重要一环。通过在德国上市,青岛海尔计划利用中欧两地的资本市场实现资金来源多元化,优化资本结构,扩大投资者基础。青岛海尔也希望利用德国上市来提升其全球品牌知名度,并支持其业务战略和全球部署,特别是在欧洲家电市场的进一步扩张。

青岛海尔D股上市,是中欧所发展的重要里程碑。作为2015年首次中德高级别财金对话的重要成果,中欧所在成立运行之初就明确了强化平台融资功能的发展目标。D股市场的建设目的在于通过深化金融合作,促进中德先进制造业对接,支持中欧实体经济发展,促进“一带一路”资金融通。

随着中国企业国际化进程的加快、在全球价值链地位的不断提升,更多的优质企业将国际化战略的落脚点迈向了更远的欧洲,同时也对配套金融服务提出了全方位的新要求。作为法兰克福证券交易所欧盟监管市场(高级标准)的组成部分,中欧所D股市场立足欧洲,发挥支点作用,为中国企业推进国际化战略、提升全球品牌知名度提供了有力支持。

中欧所联席首席执行官陈晗表示:“青岛海尔是具有全球视野与伟大梦想的企业,作为D股第一家‘吃螃蟹’的公司,探出了一条利用欧洲资本市场助推公司国际化战略落地的新道路。青岛海尔首单D股发行上市,开启了优质中国企业登陆欧洲资本市场的新篇章,也为全球金融中介机构搭建了深化合作的新平台。”

中国驻法兰克福总领事王顺卿、中国驻德国大使馆经商处公使衔参赞王卫东、中国驻法兰克福总领馆经济商务参赞朱伟革、法兰克福证券交易所管理委员会委员格哈特博士、中国及国际金融中介机构代表、德国中国商会及在德中资实体企业负责人等共约100余人参加了上市仪式。

(原题为《刚刚,青岛海尔在德国上市 中欧国际交易所开启D股市场》)