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瞎闹腾

天时地利人和皆不备,“奶粉第一股”贝因美续亏后何去何从?

作者:树高

国英观察专栏作者

近期,贝因美发布2019年上半年年度业务预告,称公司预计净亏损1.1-1.5亿,对于上半年刚刚扭亏“摘帽”的贝因美来说,这样的消息无疑是“棒打出水狗”式的暴击。

二胎新政带不动,新西兰“大哥”恒天然从上游支援同样也带不动,甚至动起了拉拢微商加码纸尿裤“粉丝经济”的主意也成效甚微。“贝因美”甚至成了二股东恒天然眼中的“猪队友”,被其一脚蹬开。

笔者所见,贝因美的困局,缘于“天时,地利,人和”皆不具备,再度报亏成为必然。

一、“天时”不见

“三聚氰胺”事件大家都历历在目,但对于贝因美来说,这并不是一个坏消息。由于远离事件中心,贝因美一度成为市场追捧的明星乳企,曝光度大幅增加,直至把新西兰乳企巨头恒天然吸引入股。

后来的事情大家都知道了,意欲“抄底”的恒天然并没有如愿以偿,贝因美的“伪龙头”身份随着一年一度的业绩披露被公之于众。恒天然也继三鹿事件“大失血”后在中国乳企的投资上再一次溃败式减值。

三鹿事件后,借着行业竞争对手被整顿的东风,贝因美逆势增长,攻城略地之势引人叫绝。

守不住家业也是很多“初入桃花源”者的通病。贝因美抓住了行业“百废待兴”的时刻搞发展,这一点绝对是值得认可的。成效也很快显现出来,2013年,贝因美销售额已经达到61.17亿元,净利润达到7.21亿。但随后连年下滑。

什么是“时”,国产奶粉的“天时”在什么时候,这很难有一个精准的判断,但很显然,事实与贝因美的估计有所偏差。

在行业普遍谋求摆脱同质化的时候,贝因美没有抓住机遇走个性定制品牌路线,飞鹤,雅培等推出了一干特色化产品,贝因美却视而不见。

在前五年婴童门店发展的火热时期,贝因美同样没意识到婴幼儿“门店文化”对于奶粉的意义,给门店输出的高利润产品极为有限。门店不愿意合作,贝因美线下渠道端“自断经脉”。

2018年奶粉新政实施,拿到了51个婴幼儿奶粉配方的贝因美似乎并没能抓住本该抓住的机会,反倒忙着干别的了。纸尿裤、大健康、参设保险公司、收购美国声明科技公司SCL、介入新零售模式、打造妈妈E站……又把现金流折腾没了。

这样的现象还有很多。

有人给出对贝因美经营管理的总结——保守者选择在任职期间,购买定期存款和理财产品;激进者为了达到目标,疯狂压货,违背了健康销售的原则。

甚至贝因美在面对工厂、设备和奶源等硬性投入时也没做好准备,而是在产品岌岌可危的2014年才匆忙联姻恒天然,之前的几年,忙着做营销,忙着“压货”,发现家底不“硬”时才想着亡羊补牢。

什么样的表现才能成为“龙头企业”?无非是抓住自身人、财、物的优势,在正确的时间干正确的事情。贝因美崛起时的表现验证了这一点,高杠杆投入扩张给自己带来了“短,平,快”的效果。但而后的经营却是对行业时势判断的严重失误。给了竞争对手韬光养晦的时机,自己却在做着不知所云的盲目转型。

一次抓不住“天时”还有入场点,多次对产品红利期的“天时”视而不见,反而做着“逆势”的举动,在竞争对手纷纷上位之时,还有乘东风的机会吗?

二、“地利”难言

这里有人要有异议。

有人说,二股东恒天然声名显赫,在新西兰也有规模化奶源优势。对于国产奶粉贝因美而言,攀附上恒天然这尊山寺大佛,显然在奶源的追溯上更为放心。

但恒天然真的是“善主”吗?当年与三鹿奶粉合资,三鹿爆出惊雷;与达能合作,因“肉毒杆菌事件”导致2013年达能损失3亿欧元,这些都历历在目。

无独有偶的是,和贝因美合作之初的2014年,贝因美的产品质量问题曝光度急速上升。后来又多次曝出了内控与合规问题,受到深交所的密切关注。

更有甚者称,为了让贝因美陷入ST泥潭,恒天然不仅不同意其处置闲置资产,甚至不惜提供大量不合格的产品原料和有品质瑕疵的成品,以拖累其业绩。

恒天然总部位于新西兰奥克兰,公司由当时新西兰最大的两家乳品公司和新西兰乳品局合并而成,而且公司是由全国约90%的一万多名奶农共同拥有。奶农既是恒天然的供应商也是股东。

这种合作模式带来的问题是什么?恒天然作为新西兰的上游企业,注定要把本国奶农的利益放在第一位,所作所为也是以保住恒天然自身的业绩为先。因此,我们可以看到贝因美经常被曝光出采购量超过权限,奶粉来源质量不合规等问题,恒天然“以邻为壑”的动作十分明显。

我们可以看到,过往的年报上,贝因美与恒天然签署的采购合同未完全执行,亏损往往变为负债计提。这些不明不白的关联交易对于出货不畅的恒天然固然是“减压”,但对于本就存货高企的贝因美呢?

这样的伪“地利”,真“倾销”,对于饮鸩止渴的贝因美来说到底意义何在?

好在今年这段“不合适的婚姻”终于要结束了,浙江省国资委已经在与贝因美洽谈入股事项,恒天然灰头土脸退出也许会是贝因美从关联交易端开始变得“清爽”的前奏。

三、“人和”不存

贝因美的痛点远远不止这些。自身在经营管理上甚至都没有达成一致意见。当然,这也与恒天然有关。

比如董事朱晓静、JohannesGerardus Maria Priem,以及董事刘晓松,都曾经对贝因美的应收账款和库存商品提出质疑。这些人马虽然具有“恒天然”背景,但提出的问题也绝非空穴来风。

而贝因美欲出售“闲置资产”杭州豆逗(杭州贝因美豆逗儿童营养食品有限公司,贝因美的全资子公司)100%股权的议案,也因反对票过多而搁浅。

最高“领导层”的变动则更为令人咋舌,谢宏离职后,贝因美三年三次更换董事长,经营战略也一再调整。

我们可以翻一番贝因美的治理“污点”。此前与年报一同披露的内控审计报告显示,贝因美的内控问题包括对应收账款管理不力;预算编制不严谨,业绩预测不严谨且多次变更,公告不及时;向关联方下达采购订单金额超出批准额度;经销商资金打入账户后被退回,交易缺乏商业实质;对外投资决策不够谨慎,投资损失较大等。

这些里面,“人祸”所占的因子非常高,甚至出现了“经销商资金打入账户后被退回”的奇葩现象,足见领导层分歧之严重。

管理层人多口杂,胡乱指挥,内控风险就会增加,这些反映到财务上,就会导致业绩不稳定,现金流不明不白。

缺乏天时,地利,人和的贝因美,企图靠“非经常性损益”续命是没法长久的,续亏成为混乱经营下的必然。

那么,贝因美的出路在哪里?认清形势,统一思路,减小无谓的开支与投资才是正路。例如之前终止达润工厂协议,不再承担达润工厂的资本支出,减少固定成本摊销,对贝因美来说就是一个“悬崖勒马”的抉择。

对于贝因美来说,还有一个“天时”还没有被浪费,今年下半年,贝因美宣布拿下中国奶粉品牌特殊配方注册“0001号”并成功上市,这也是一个潜在的增长点。特医食品在国产领域也是刚刚打破空白,贝因美如果再次“浪费”这一机遇,就有点说不过去了。

总之,“国产奶粉一哥”想要恢复以往的元气,与恒天然分手是能做的第一步,剩下来的历史遗留问题,还有很多需要解决,也许恒天然之后神秘的接盘人会给“贝粉”们一个答案。

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韩宝宁

5款定期寿险大评测:高杠杆保险产品 每个人必买险种

来源:金融界百保箱

定期寿险,这个词可能对于很多保险消费者来说都非常的陌生,甚至对于很多保险从业人员都非常陌生,因为大家经常听说的保险好像就是意外险,重疾险,医疗险甚至是理财型保险,这个定期寿险究竟是什么保险?

但是对于很多真正懂保险的人来说,定寿被喜爱程度远超其他保险。不过,很多人却没有听过这种保险。

原因可能有两个,第一,中国人很避讳谈论生死,一谈谁谁死了,就像诅咒别人一样。第二,保险公司销售人员不懂这个产品的价值,保险公司也没有主推,就导致市场对于这种产品的陌生,其实现在很多消费者熟知的保险和保险公司的营销策略有很大关系。

这种产品面对冰火两重天的情况,资深保险人士对于这种产品的极度推崇,但是碍于人数过少,没有办法普及。而普通消费者和普通保险从业人员对于这种产品的不熟知,也无法让这类产品得到大众认可。

这篇文章主要内容如下:

· 定期寿险必须了解的框架知识

· 寿险的作用

· 优中选优,5款定寿分析对比

· 5款定寿深度解读

一、定期寿险最少必要知识:

1.定期寿险,属于寿险的一个小分支,因为保障的期限固定,所以被称为定期寿险,有固定保障期限的保险。

2.人寿保险,简称寿险,从字面理解,就是以人的寿命为保险标的保险。保险责任很简单,就是保障被保人的生命,如果被保险人不幸去世,那么受益人就可以得到一笔赔偿金。

3.寿险的“”无用”之说,很多人在听到上面说的保险责任,就会萌生一个想法,既然人都死了,那么要这笔理赔款还有什么用呢。这也恰恰是对寿险对大的误解。寿险要解决的问题不是去世的人的问题,而且解决还活着的人的问题。

二、寿险究竟有什么用?

家庭经济支柱问题。定期寿险解决的是,家庭不会因为某一个人的离世,让整个经济情况瘫痪的问题。举个例子:一对刚有宝宝的年轻夫妇,丈夫为家庭的主要经济来源,要提供家庭一切的经济支出,包括:车贷,房贷,生活的日常支出,父母的赡养费用。那么如果这个丈夫不幸去世,那么整个家庭经济就会进入瘫痪状态,因为车贷,房贷,孩子教育都要花钱。如果这个时候丈夫有一份定期寿险,即使不幸离世,他的家人可以得到一笔不错的赔偿金,可以让家庭正常的运转下去。这个就是爱和责任。并且定期寿险保费相对较低,保障额度却很高,一般都在百万以上,属于杠杆极高的保险产品。

家庭的财富传承问题。犹太人作为世界最聪明的种族,一直有一句话,叫做死后靠保险,他们所说的保险就是这种人寿保险。人寿保险可以非常好的解决传承财富问题。人固有一死,当人去世之后,财产一般都是传承给孩子,但是犹太人就会用人寿保险的方式去传承,他们在生前给自己买大量的人寿保险,在去世时候,自己的孩子就可以得到一大笔遗产,而且按照目前的法律规定,寿险的赔偿金是可以不缴纳遗产税的。

三、优中选优,5款定寿分析对比

· 瑞泰人寿瑞和定期寿险

· 复星保德信金钟罩定期寿险

· 弘康人寿大白智能定寿

· 中信保诚祯爱优选定期寿险

· 华贵保险定期寿险

直接说结论:

1.如果想买便宜的:就考虑华贵保险的大麦定期寿险和弘康人寿的大白智能定寿,非常健康体且非吸烟提买白智能定寿更加便宜,如果不是以上非常健康体且吸烟,那么大麦定寿更加便宜

2.如果看重品牌:中信保诚品牌相对来说比较大,是中信集团和英国保诚合资公司,在品牌方面强于其他几家公司;

3.如果健康告知宽泛的:可以考虑瑞泰瑞和或者华贵的大麦定寿,在健康告知方面最为宽松;

4.如果想买保额比较高的:就考虑大麦定寿或者金钟罩,保额高达250或300万;

5.如果想买保障期限比较长的:瑞泰瑞和定寿可以保障到88周岁,是目前所有定期寿险保障期限最长的。

四、5款定期寿险深度解读

瑞泰人寿瑞和定期寿险

瑞泰人寿瑞和定期寿险,一直作为定期寿险的标杆产品,虽然很多保险公司不断推出新的产品,价格方面会比瑞和人寿便宜一些,但是瑞和定期人寿依然有几点是非常具有竞争优势的:

1.保障最高年龄:瑞和定期寿险,保障最高年龄为88周岁,是目前定期寿险保障最高的,很多喜欢保障年龄高的,一定会选择瑞和定寿。

2.健康告知宽泛:只有简单的4条,而且都是比较常见的问题。

3.免责少:只有三条,会比其他定期寿险少很都。

复星保德信金钟罩定期寿险

复星保德信的金钟罩定期寿险,产品如名,最大的亮点就是保额高

如果想买一份定期寿险,而且是超高保额,那么就是金钟罩了

弘康人寿大白智能定期寿险

弘康人寿一直是互联网保险的先行军,不断推出新的产品去革新自己的旧产品,这款大白智能定期寿险,在某种层面来说,就是革新了原来的大白定期寿险,(PS:百保箱本人前段时间刚买了一份大白定寿,默哀3秒钟)。不过产品这样更新才是对消费者最好的方式,保险不怕出新的,而且怕不出新的,而款大白智能就是这样一份对消费者友好到不行的产品。

大白智能定寿,智能两个字,就是对保险精算的最大诠释,做到了不一样的身体条件,得到的保费测算完全不一样,健康的身体可以得到非常优惠的价格,可以算是全行业最低的标准。

1.大白智能定寿的把人群的健康情况按照BMI和吸烟情况进行有精算优化,BMI条件为好的为17-23之间的(BMI可以度娘一下),然后就吸烟情况,不吸烟也就是最好的情况。

2.而如果两种条件都是最佳情况,同样条件下的被保险人信息,保费可以比同类产品优惠40%以上。

3.如果不是特别优惠的健康体,那么价格和其他同类产品差不多。

总结:如果你的身体条件非常好,那么就选择大白智能定寿。

中信保诚祯爱优选定期寿险

中信保诚祯爱优选,算是唯一一款保险公司品牌还不错,并且产品性价比还和同类产品差不多的产品。

选择祯爱优选的人群一般看重如下几点:

1.大品牌。这个是毋庸置疑的,无论是中信集团,还是保诚集团,都是属于金融行业龙头企业。这点也为祯爱优选带来了很多忠实用户。

2.性价比高。作为大品牌公司的产品,这款祯爱优选完全没有品牌溢价,甚至在价格方面还会略低于一些同类产品,价格方面非常有诚意。

3.健康告知严格,免责多。这个算是祯爱优选的缺点了,如果身体有一些小异常,那么可能投保祯爱优选的可能性就不大了,建议选择瑞和定期寿险。

华贵保险大麦定寿

作为2018压轴推出的定期寿险,这款产品在市面上也是引起了不小的波澜,也算是作为后起之秀华贵保险给消费者带来的良心产品。

大麦定寿可以算是全方面无死角,在定寿角度各个方面都做到了完美。

1.价格最优:正常情况下,价格做到了行业最优,比同类产品优惠30%左右。

2.健康告知宽泛:不会出现有点小毛病就不能投保的地步,在健康告知方面,给消费者很大的便利。

3.免责条件少:只有3条,而且都是必须含有的定期寿险的免责条款。

总结:如果不是特别健康的客户,大麦定寿一定是首选,如果身体特别健康,则可以考虑大白智能定寿。

五、写在最后

依然是经常说的那句话,保险产品并没有真正的好与坏,而是看不同的人群,看自己不同的需求,如果自己对某一个方面特别看重,那么就选择那个方面最好的。

家庭财富规划就像看病,而吃药则像买金融产品,我们一般吃药之前,都要先了解下自己得了什么病。而买金融产品之前也一定先了解下自己的家庭财富情况,有一个合理的规划之后再去购买金融产品。

最后,也祝愿大家都买到自己心仪的产品。

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贱癌入骨

醒醒!高杠杆投资,真的危险了

前不久加了个投资群,里面多是高杠杆玩家。刷卡炒房的、套现玩币的,还有教各种撸羊毛的。当然,最活跃的,永远是卖pos机的。

那天一条消息炸了群,比特币百倍杠杆玩家自杀。群里闹翻了天,好端端的群,成了辩论场、诉苦会:

别幼稚,大佬怎么会自杀?知道他有多少钱么?媒体乱写;炒币不行,太危险了,我还是老老实实炒房吧;呜呜,压力真大,老公要跟我闹离婚了,没有还贷压力太大了;离就离,这种没有财商的老公,得换;出消息了,要打击违规套现了,大家怎么看?忍忍啊,不要倒在黎明前;……

最后卖机的大哥又现身了:“没看都要进入降息周期了么?懂什么意思么?你的问题,多用几个平台的pos机就解决了。”

看到最后,我故意问了一句:“像我没有信用卡的,好申请么?”

Duang,炸出一堆业务:“好办好办,**信用卡,下卡快!”“办公积金贷款么?不查大数据,不看网贷……”

很开心,很感谢,然后默默退了群。

这些年,随着自媒体的大爆发,也随着各种“财富暴击”的刺激,人们都渴望练就“独孤九剑”独步江湖。这其中“债务就是财富”“杠杆撬动财富”被大肆宣扬。

也对,也不对。债务、杠杆,只是工具,工具没有对错、好坏,重要的是使用它们的人,使用它们的环境。菜刀拿在厨师手里当然好,拿在抑郁症人手里是很危险的。F1开在赛车手里当然好,可是普通人去开赛车,这不闹呢?

未来,高杠杆投资,真的危险了。

1、盲目负债

当下,人们的注意力多被“降息潮”这样的字眼吸引了。但是 有另外一条新闻,是这样的:

什么是直接融资,我用最通俗的话给解释一下:你们瞎折腾的成本,自己承担。

可能你会想,以前我也是自己承担的啊,什么时候让别人承担了?

是的,是别人承担了。比如你开个公司,找的贷款,最终你还不了了,但是这笔债务并没有消失,反而是存在银行体系内,最终通过金融周转,被其他人分担了。

而以后,这种企业发展的模式,都将改变。企业做事情,不是不可以,但是最大的资金成本,不是来源于借贷,而是融资,融资的代价,自己承担,银行不再背锅了。

这个时候,就是环境变了,投资人一定要注意,就是一定要控制自己的负债,不要盲目扩张。

但是到了直接融资时代,货币的扩张的内生性发生质变,它的特点是快速且波动加大,直接体现是随时违约和不刚兑。

货币扩张的方式和方法改变了,你们不是期待降准降息么?是的,水来了,但是普通人很难接得住。所以大家也都看到了,现在融钱,基本已经不是正规渠道能拿到的了。你必须通过项目、公司,才能走。以后这条路子,会越来越严,越来越死。

所以,未来还要继续盲目负债,大概率是要吃亏的。债务和资产是杠杆的两端,中间靠稳定的现金流支撑。曾经的现金流稳定,是靠整个融资体系来支撑的,但是未来的非刚兑环境下,稍有不慎,债务就会成为反噬资产的黑洞。

这几年,世事变迁,不是这个坑,就是那个坎儿,财富之路走得辛苦。

在以前,高速的发展还能拯救一波高负债玩家,这是时代的特有红利,但是未来,很难了。

2、现金流并不稳定

那有的朋友说,这些道理我都懂,我维持住稳定的现金流不就行了。

这些朋友说的也有道理,但问题是,怎么维持?前两天有个新闻,不知大家关注没有:家族企业庞大集团,出事了。

我给各位举个不成熟例子。大家刚毕业的时候,手里钱少,掰着算着过日子,想想一个月应该没问题。结果呢?应酬、兑分子钱……各种想不到的开销,月光是常态。偶尔还得靠朋友接济。

不到困难时,不明白一分钱难倒英雄汉。为什么我们明明计划好的,还是会出问题呢?

人算不如天算,计划永远赶不上变化。我们用当前的环境、收入来做计划,是静态的。然而事物发展是动态的,自然会很容易出问题。

你说我是一个老板,我怕什么,我有企业收入作为支撑。好,来看一组数据,中国每年约有100万家企业倒闭,平均每分钟就有2家企业倒闭!8000多万中小企业,平均生命周期只有2.9年,存活5年以上的不到7%,10年以上的不到2%!换言之,中国超过98%的中小企业成立十年内都会走向死亡。

你说那不当老板,我就是一个打工仔啦,老老实实有稳定收入,然后自己再搞点副业不就好啦。真巧,曾经国内收入塔尖的程序员,也是这么想的,那今年你去问问华为的朋友,现在什么感受。问问互联网公司的朋友,今年还敢随便辞职么?每个行业有每个行业的周期,好的年景收入高些,不好的时候,也自然不舒服。

更何况,35岁是个坎,有多少人敢保证,自己的现金流在35岁后是不断上涨的。

你可能会想,少年,你还是太年轻,我们从没想过用自己的钱。我们都是借钱,套钱,花别人的钱。

我给大家讲一个故事。到了收获的季节,一群人在农场割麦子,手持镰刀割了两天有苦又累,大家发现隔壁老王真是牛,一天割了他们两天的工作量,人生赢家啊,大家一分析,原来老王弄了个小型收割机。我们真蠢,相信劳动创造财富,看人家的工具,多牛逼。于是大家纷纷决定使用收割机。连村里的孩子,都开始试驾收割机。

但是,有了收割机就一定拥有更多麦子么?NO!收割机只是个工具,它只负责分配,而不是负责生产。麦田里有麦子,才决定你真正能收多少麦子。

杠杆和债务,就是同样的道理。在整个社会发展进程中,它的使用环境,就是一个边际效应的实证。

当我们高速发展的时候,你让各大老板加杠杆,老板们嗤之以鼻:“什么?让我借钱?你知道我一个月能赚多少钱么?”

这时候麦子多,收割机少,其实使用收割机是非常明智的。但是,当跨过了某个边际后,人们会发现“各种负债、借钱”带来的财富效应,反而还没有之前多。这时候,是麦子少,收割机多,而收割机每天在麦田里空跑,这成本就能拖垮很多人。

往往跨过边际之后,很多人的努力,都是在为维持这个工具而已。幻想着有一天,这个趁手的工具,还能发动一次,割一割别人。

但是很不幸的是,时代的转身,不会告诉任何人。

环境变了,再多努力,都是枉然。

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小蕊

工薪族伤不起!有比较安全的理财产品吗?

各位菜友大家周末好!

今天又到了每周一次的菜导理财问答时间,不知不觉,已经是菜导理财问答第12期啦!

看到参与到我们问答活动的菜友越来越多,菜导就越来越有动力把菜导问答给坚持下去了!

菜导会在周末对本周菜友在微信后台、微信文章、菜鸟理财APP及菜导知乎提出的一些有代表性的问题进行集中解答。

话不多说,我们开始第12期的菜导理财问答!

1

菜鸟理财财富管家用户:菜导您好,房地产税计划表出台,最近广州的房价又开始上涨,请问购买二套房作投资吗?

菜导:房地产税计划表出台,但最快出台也要明年,全面落地估计也是两年以后的事了。从政府角度去理解,房地产税的主要作用是替代掉地方财政对土地出让金的依赖。

2018年,全国土地出让金收入4万亿元,而房地产的总市值超过了450万亿,如果按照1%的税率征收房地产税,那么完成3万亿的税收也是没问题的。

注意这还只是房地产税,也就是持有税,如果加上交易税费,再加上出租的配套税种加在一起,基本与土地出让金收入相当。

另外房地产税的落地,更多是保证目前商业房产70年使用权延续。房地产税落地,对于中远期一线城市的房价来说起到看涨作用,因此广州的房价上涨是有道理的。

二套房购买,需要关注自身资金实力,还有银行贷款利率。目前贷款利率虽然出现下降,但优惠并非很多,建议还是多观望。

2

菜鸟理财财富管家用户:菜导,这几天股市开始跌,我之前股市普涨的时候,手里的股票在跌,现在行情不好,跌得更惨了。请问今年还有上涨机会吗?

菜导:历史的两会期间,A股市场进入波动率降低,行情震荡的维稳性行情,两会完结后一般出现补跌行情。

近期走势较好的都是券商、白酒、保险板块,这些板块在指数权重较大,因此指数走势不会太差,个股更多还是根据市场热点去判断。

A股市场散户全球之冠,炒作风气盛行。建议无法适应的朋友,通过基金定投形式回避风险增加收益。

3

微信菜友:终生重疾险,是不是不推荐买?已经买了的终生重疾险,应该怎么处理?

菜导:定期的性价比更高,终身的安全感更强,买终身还是定期是看个人需要和情况,不是说一定不推荐买终身。

4

微信菜友:现在只想买纯安全的理财产品,有吗?工薪层经不起折腾。

菜导:记住一个原则,收益和风险是相匹配的。

想要安全的产品,就必须放弃赚到高收益的想法。想要赚到高收益,就要承受一定的风险,尤其是超额收益,风险就更大。

在这个原则下,安全的产品都偏向存款性质。比如说货币基金、结构性存款、国债等等。

5

知乎菜友:2019年房价已经开始下跌了吗?

菜导:我想,这个问题在两会政府的报告中已经表达得非常清晰。

一方面是删掉了去年反复强调的“房住不炒”,重提“健康平稳发展”;一方面是由小心翼翼的“稳妥”,变成了按部就班的“稳步”。

不再提“房住不炒”,是为今年的“一城一策”提供实质的支持和空间,维持房价平稳仍是主基调。但为了防止地方政府再次陷入地产狂热,房地产税的“稳步”定调,也算是与之配套的应对措施。

一方面担心经济下滑过快,所以允许各地逐步松开绑在楼市上的紧箍咒;另一方面又担心楼市再次陷入过热的境地,所以又在制度层面上给地方政府信心:不靠卖地,你也不会过得紧巴巴的!

另外,房地产税被提上了日程。

中国已经有两个城市开征了房产税,一个是上海、一个是重庆。

从两座城市开征房产税7年多的经验来看,相对较高的征税门槛和相对较低的征税税率,使房产税的开征并没有对楼市的走向带来什么实质性影响,上海和重庆这些年房价的持续上涨,也证明了这一点。

6

知乎菜友:如何选择一份适合自己的重疾险?

菜导: 1、为什么很多人在推荐消费型的重疾险?因为买返还型重疾险不划算!

很多人以为,返还型保险出事就赔钱,不出事还能把钱拿回来,相当于不花钱就买了保障。

但事实是,返还型的年保费往往比消费型的要贵上一倍多,保险公司多年以后返还给你的钱,其实就是你现在每年多交的保费在几十年后的自然增值,羊毛还是出在羊身上。

举个例子,你的感受就比较直观了。

一消费型保险是5000元保费,一返还型保险是15000元,20年到期后返还120%。

如果你买消费型保险,剩余的1万元买货币基金,按5%的收益率,20年后可以拿到拿到2.65万元。

而如果你买返还型保险,20年后可以拿到保险公司返还的1.8万元,那么,年平均收益率其实只有0.92%。

看完这个,你应该明白了吧?

2、应该从哪些维度来考察一份重疾险好还是不好呢?可以看看以下几方面:

1)理赔条件是否宽松:我们买重疾险的时候,要关注理赔条件是否宽松,对合同上的健康告知和免责条款要细细过一遍。

2)是否包含高发轻症、轻症赔付比例是否占据重疾保额:在没法知道自己会得啥轻症的情况下,这就是一个和概率对赌的事情,我们能做的就是选择对一般人来说比较高发的轻症,这样针对性会强一些。再者,能选择额外赔付的就不要选择提前给付。

3)多次赔付的疾病分组和间隔期:在多次赔付上,有两个细节需要注意:一是重疾分组(从优到劣依次为:重疾不分组 > 重疾分组(癌症单独一组)> 重疾分组(癌症不单独一组));二是赔付间隔期(赔付间隔期越短,对我们越有利)。

4)保费杠杆比是否高:杠杆比的计算很简单,总保额除以总保费就是了。记住,选高杠杆的!

5)等待期:等待期越短的对我们越有利

6)是否有双豁免:最好是投保人和被保险人都能享受豁免,最好是轻症即可豁免。

好了!本期的菜导问答就到这里!你还有哪些问题希望菜导亲自来解答?欢迎在下方留言!

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不甚了了

2万字新规"颠覆"银行理财 10大重点极简版解读来了

来源:中国基金报

今天的市场,金融股集体暴动。

有网友这么评论

一看这情形就知道A股的一个神奇魔咒来了,每逢周五必有大事发生。

果然,7月20日下午,中国银保监会起草了《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》(下称"理财新规"),向社会公开征求意见。

基金君已经第一时间推送了全文《300万人今夜无眠!刚刚,银行理财新规来了,22条核心全在这,影响近30万亿巨资!》

有读者说,全文太长了!

下面是基金君整理的十大要点,极简版解读。

1、理财起投从五万降到一万

2、公募银行理财仍不能直接投资股票,但可以配置权益类公募基金

3、设定理财产品所投资产负面清单

4、实施净值化管理

5、银行应该如何销售理财产品?不得宣传预期收益率

6、打破刚性兑付出狠招,再刚性兑付要被罚

7、严禁高杠杆投资,开放式产品最高140%,封闭最高200%

8、严禁嵌套,理财产品不得投资其他银行理财

9、允许现金管理类产品暂参照货基估值核算规则

10、对结构性存款提出监管要求。

1、理财起投从五万降到一万

10年前,银监会明确了银行理财产品的门槛的5万元人民币;如今被分成两类,公募理财产品门槛下调到1万,私募理财产品的门槛30万到100万,其中公募理财产品1万的门槛,有望改写中国资管未来格局。

5万元投资门槛时,把一大批资金规模较小的客户挡在了银行理财产品的门外,5万的门槛对于大城市的白领来说不算什么,但对于一般城市的工薪阶层,广大农村县城等地的人士,还有中小城市的退休大爷大妈们来说,门槛并不低。

如今,银行的公募理财产品门槛要从5万大幅降低到了1万,更多大爷大妈,工薪阶层,农村县城居民被纳入进来。

一旦这个新规实施,如果公募理财产品收益率明显超过定期存款,那么对银行的活期存款和定期存款都可能又不少资金转投1万元门槛的公募理财产品。

从整个中国大资管市场格局来看,银行理财产品原本5万的门槛,和券商大集合产品门槛相似,属于中等门槛,公募基金产品1元或100元起步,门槛最低。

但银行的公募理财产品门槛大幅下调到1万后,和公募基金的客户重合度将明显增加,从公募基金的平均投资规模就能看出来,除货币和短期理财外,中国开放式公募基金2001年开始发展,这十几年,个人平均投资规模在2万到5万元之间。

2、公募银行理财仍不能直接投资股票

但可以配置权益类公募基金

理财新规将理财产品分为公募理财产品和私募理财产品。

其中,公募理财产品投资境内上市交易的股票的相关规定,由国务院银行业监督管理机构另行制定。

也就是说,公募理财投资股票的口子仍在,但要等待细则。

私募理财产品的投资范围由合同约定,可以投资于债权类资产和权益类资产等。权益类资产是指境内上市交易的股票、未上市企业股权及其受(收)益权。

而买私募理财产品的应该符合以下条件:

(一)具有2年以上投资经历,且满足下列条件之一的自然人:家庭金融净资产不低于300万元人民币,家庭金融资产不低于500万元人民币,或者近3年本人年均收入不低于40万元人民币;

(二)最近1年末净资产不低于1000万元人民币的法人或者依法成立的其他组织;

(三)国务院银行业监督管理机构规定的其他情形。

星石投资杨玲解读称:本次征求意见稿中,公募理财产品仍暂不允许直接投资股票,但私募类银行理财或将可直接投资股票。目前银行理财产品可以开立证券账户参与证券交易所标准化债券、信贷资产支持证券、优先股等固定收益类产品的投资,不得投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金。该限制或即将放开。

文中也参照资管新规,对产品类型进行了界定,意味着未来银行若发行权益类私募银行理财,就可以直接投资上市交易的股票,公募银行理财虽仍不能直接投资股票,但是也可以通过配置权益类公募基金等进行配置。

3、设定理财产品所投资产负面清单

商业银行理财产品可以投资于国债、地方政府债券、中央银行票据、政府机构债券、金融债券、银行存款、大额存单、同业存单、公司信用类债券、在银行间市场发行的信贷资产支持证券、在交易所市场发行的企业资产支持证券、公募证券投资基金、其他债权类资产、权益类资产以及国务院银行业监督管理机构认可的其他资产。

负面清单:商业银行理财产品不得直接投资于信贷资产,不得直接或间接投资于本行信贷资产,不得直接或间接投资于本行或其他银行业金融机构发行的理财产品,不得直接或间接投资于本行发行的次级档信贷资产支持证券。

商业银行面向非机构投资者发行的理财产品不得直接或间接投资于不良资产、不良资产支持证券,国务院银行业监督管理机构另有规定的除外。

商业银行理财产品不得直接或间接投资于本办法第三十五条所列示资产之外,其他由未经金融监督管理部门许可设立、不持有金融牌照的机构发行的产品或管理的资产,金融资产投资公司的附属机构依法依规设立的私募股权投资基金以及国务院银行业监督管理机构另有规定的除外。

4、实施净值化管理

实行净值化管理。与“资管新规”一致,要求理财产品实行净值化管理,坚持公允价值计量原则,鼓励以市值计量所投资资产,允许符合条件的封闭式理财产品采用摊余成本计量,通过净值波动及时反映产品的收益和风险,让投资者在清楚知晓风险的基础上自担风险。

5、银行应该如何销售理财产品?

不得宣传预期收益率

商业银行发行公募理财产品的,单一投资者销售起点金额不得低于1万元人民币。

商业银行发行私募理财产品的,合格投资者投资于单只固定收益类理财产品的金额不得低于30万元人民币,投资于单只混合类理财产品的金额不得低于40万元人民币,投资于单只权益类理财产品、单只商品及金融衍生品类理财产品的金额不得低于100万元人民币。

商业银行销售理财产品,应当加强投资者适当性管理,向投资者充分披露信息和揭示风险,不得宣传或承诺保本保收益,不得误导投资者购买与其风险承受能力不相匹配的理财产品。

商业银行理财产品宣传销售文本应当全面、如实、客观地反映理财产品的重要特性,充分披露理财产品类型、投资组合、估值方法、托管安排、风险和收费等重要信息,所使用的语言表述必须真实、准确和清晰。

商业银行发行理财产品,不得宣传理财产品预期收益率,在理财产品宣传销售文本中只能登载该理财产品或者本行同类理财产品的过往平均业绩和最好、最差业绩,并以醒目文字提醒投资者“理财产品过往业绩不代表其未来表现,不等于理财产品实际收益,投资须谨慎”。

商业银行只能通过本行渠道(含营业网点和电子渠道)销售理财产品,或者通过其他商业银行、农村合作银行、村镇银行、农村信用合作社等吸收公众存款的银行业金融机构代理销售理财产品。

6、打破刚性兑付出狠招

再刚性兑付要被罚!

商业银行开展理财业务,根据《指导意见》经认定存在刚性兑付行为的,应当足额补缴存款准备金和存款保险保费,按照国务院银行业监督管理机构的相关规定,足额计提资本、贷款损失准备和其他各项减值准备,计算流动性风险和大额风险暴露等监管指标。

7、严禁高杠杆投资,

开放式产品最高140%,封闭最高200%!

商业银行不得发行分级理财产品。

本办法所称分级理财产品是指商业银行按照本金和收益受偿顺序的不同,将理财产品划分为不同等级的份额,不同等级份额的收益分配不按份额比例计算,而是由合同另行约定、按照优先与劣后份额安排进行收益分配的理财产品。

商业银行每只开放式公募理财产品的杠杆水平不得超过140%,每只封闭式公募理财产品、每只私募理财产品的杠杆水平不得超过200%。

本办法所称杠杆水平是指理财产品总资产/理财产品净资产。商业银行计算理财产品总资产时,应当按照穿透原则合并计算理财产品所投资的底层资产。理财产品投资资产管理产品的,应当按照理财产品持有资产管理产品的比例计算底层资产。

8、严禁嵌套,理财产品不得投资其他银行理财!

商业银行只能向投资者销售风险评级等于或低于其风险承受能力评级的理财产品,并在销售文件中明确提示产品适合销售的投资者范围,在销售系统中设置销售限制措施。

商业银行不得通过对理财产品进行拆分等方式,向风险承受能力低于理财产品风险评级的投资者销售理财产品。

商业银行应当对机构投资者的资金来源实行穿透原则,不得通过嵌套等方式直接或变相引入个人投资者资金。

商业银行理财产品不得直接或间接投资于本行信贷资产受(收)益权,面向非机构投资者发行的理财产品不得直接或间接投资于不良资产受(收)益权。

商业银行理财产品投资于信贷资产受(收)益权的,应当审慎评估信贷资产质量和风险,按照市场化原则合理定价,必要时委托会计师事务所、律师事务所、评级机构等独立第三方机构出具专业意见。

商业银行应当向投资者及时、准确、完整地披露理财产品所投资信贷资产受(收)益权的相关情况,并及时披露对投资者权益或投资收益等产生重大影响的突发事件。

商业银行理财产品,不得直接或间接投资于本行或其他银行业金融机构发行的理财产品。

9、允许现金管理类产品暂参照货基估值核算规则。

与“资管新规”一致,要求理财产品实行净值化管理,坚持公允价值计量原则,鼓励以市值计量所投资资产,允许符合条件的封闭式理财产品采用摊余成本计量,通过净值波动及时反映产品的收益和风险,让投资者在清楚知晓风险的基础上自担风险。过渡期内,允许现金管理类理财产品在严格监管的前提下,暂参照货币市场基金估值核算规则,确认和计量理财产品的净值。

10、对结构性存款提出监管要求。

商业银行已经发行的保证收益型和保本浮动收益型理财产品应当按照结构性存款或者其他存款进行规范管理。

本办法所称结构性存款是指商业银行吸收的嵌入金融衍生产品的存款,通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩或者与某实体的信用情况挂钩,使存款人在承担一定风险的基础上获得相应收益的产品。

结构性存款应当纳入商业银行表内核算,按照存款管理,纳入存款准备金和存款保险保费的缴纳范围,相关资产应当按照国务院银行业监督管理机构的相关规定计提资本和拨备。衍生产品交易部分按照衍生产品业务管理,应当有真实的交易对手和交易行为。

商业银行发行结构性存款应当具备相应的衍生产品交易业务资格。

商业银行销售结构性存款,应当参照本办法第三章第二节和本办法附件的相关规定执行。

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淘汰者

万能险算什么,对充斥金融业的高杠杆无赖应更狠!

摘要:过往,流动性宽裕,“资产荒”四处蔓延。越来越多的投资者、冒险者不停在金融市场加高杠杆。债市,不过是他们的一处阵地

本文为“杠杆游戏”(ID:ZhangYinyin0903)公号原创文章,如需转载请联系我们。另,授权转载时还请在文初注明出处(包括ID)和作者,谢谢

撰文| 张银银

发酵一周之后,不仅国海证券“假章代持门”找到了基本处理方案,20日债市也有转危为安的迹象。5年期与10年期国债期货主力合约均大涨。

12月21日早上,国海证券发公告,表示20日与事涉机构召开协调会议,并达成共识:虽然主要责任在于涉嫌刑事犯罪的个人,但为了维护大局、履行社会责任,公司认可与会各方的债券交易协议,愿意与各方共同承担责任,同时公司将依法追究相关个人伪造公司印章的刑事责任。

意思就是,在证监会的协调下,国海先认赔,同时其他交易机构分担部分损失,但分担多少损失并未明确。为了给国海证券以喘息,各券商的相关债券暂时不得卖出。

事件暂时平息,反思却不该打住。

1、债市即便企稳,甚至明年债市向好,不代表市场长期积累的风险根除。

国海证券“假章代持门”之所以爆发,直接导火索是国债期货大幅下跌。当然,这和美联储加息也不无关系,但真正的根源在于长期以来,我们市场流动性过于宽裕,“资产荒”四处蔓延。于是越来越多的投资者、冒险者不停在金融市场加高杠杆。债市,不过是他们的一处阵地。

现在市场有了变化,监管层也知道必须给点警告,那么出些事必然;

2、市场信用体系受到质疑。国海证券试图以假公章为由,拒绝承担责任。Word天,这种行为是要动摇市场信用吗?如果一大堆机构都这样干,金融机构间谁还敢往来。

我国银行流动性来自于央行,非银行类(准)金融机构,说白了就是通过拆借、回购等方式向银行获得流动性。国海证券出了这档子事后,整个银行体系都怕啊,不敢继续支持这些券商等,所以债市引发这么大动荡;

3、说到加杠杆,不得不说各种资管计划、理财产品。被批评最惨的万能险,真的不算什么,在发行规模数十万亿元级的理财产品中,几乎可以忽略不计。当然,因为险企拿着万能险继续加杠杆,绑架银行,监管无法穿透,以至于进军股市举牌企业后风险不可控增加。

恰恰,我国股市交易群体里中小股民较多,“父爱”泛滥。另外,2015年的股灾刚过去不久,所以不管何种形式的杠杆,只要大规模进入股市,监管层必然就担心。何况,险资举牌的万科、格力,都是极具影响力的企业;

4、资本市场出了这么多次突发事件,基本都是监管部门或政府直接参与救助。预算软约束的问题在我国无处不在,如果一个人永远长不大,永远可以耍小孩子脾气,可以干点坏事不用负责,这等于鼓励投机!

为了稳定市场,这次国海证券出事后,又是央行第一时间帮忙,数千亿元的流动性投入,成本成本、责任责任……道德风险相当于继续被滋长。这么说吧,有些玩家可以说已经耍无赖了,就是要把杠杆搞很高,不管别人死活、绑架市场。对于这种混蛋,“杠杆游戏”(ID:ZhangYinyin0903)觉得除了严惩,没有其他选择。

证监会、保监会对恒大系、宝能系采取的举措不是很狠么,那么这回国海证券的事,再不秋后算大账说不过去吧?

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子栖

买理财的几大雷区,希望别触及其中任何一个!

最近一年来,各种购买理财产品触雷翻车的新闻层出不穷,甚至我们身边就有的例子。现在,就连上市公司投资理财产品都能踩雷,更何况我们普通老百姓?4月20日,某上市公司发布公告称,公司购买的某理财产品已出现逾期兑付情形,涉及本金1亿元。上市公司因为足够有钱,可能这些触雷损失还不够致命。对于我们普通人,就是用自己的血汗钱来触雷了。所以,防患于未然是不得不做的事,这里为大家指明出理财产品的几个主要雷区,让我们之后再也不触雷,不当“雷神”!

雷区1:虚高的理财收益

根据公开信息显示,该上市公司购买的理财产品的收益率为11%,这一收益率在理财产品中已经算是很高了。这么高的收益率就意味着高风险,可能上一秒为它的高收益而欣喜不已,下一秒就要面对触雷的现实。所以在挑选理财产品要保持理性的头脑,抵御高收益诱惑,认清自己的风险承受能力。

雷区2:不了解发售机构背景

本次该上市公司购买的理财产品共计2.8亿元,而发行该产品的公司净资产才1亿元。这种高杠杆经营的企业本身风险抵御能力就低,面对风险时资金运转是有问题的,一个风吹草动投资不善,资产就能瞬间大缩水,这样我们投入的血汗钱就没了保障。所以投资前要仔细对机构的背景进行考察,对于背景实力单薄的平台就需要画出一道心理上的警戒线了。尤其是发现背景和机构宣传不相符的情况,就更要谨慎。

雷区3:机构推广成本高

这里的说的推广成本不仅包括打广告的费用,还包括“持续”高返的费用。有些理财产品会有一些短期吸客的活动,比如数万元投入48小时返将近千元之类的活动。如果这种吸客活动在大量平台上投放且都是长期的,这高昂的推广成本谁来承担呢?这实在不是一般企业可以承受的,而是由后面不断涌上来的投资者来共同承担的。一旦后续投资者减少,那么就距离触雷不远了。投资这样的平台要三思。

雷区4:投资标的不透明

投资有一个原则,就是不要把钱投在你不知道的地方。这句话的就是说,要知道我们的钱最终究竟是流向何方,因为那最终决定着,我们的这笔血汗钱能不能回得来。我们看中别人的利息,别人看上的是我们的本金,本金在别人手上,还是多留一个心眼比较好,要对自己的本金在哪里,去哪儿心里有个数。掌握资金流向,对一切看不清楚,看不明白的投资标的要谨慎。

雷区5:合规程度不达标

这一块看上去可能比较专业门,但是不要紧,把握两个关键,我们普通人也能对机构和产品的合规性做出正确的判断。首先看机构,这里主要看它没有银行存管账户,如果没有,就存在资金池运作的嫌疑。其次看产品,它的产品是不是主要做的活期和短期,因为相关监管部门对活期产品监管很严格,产品管理成本较高,而主要做短期这说明产品投资标的投机性很重,风险较高,甚至是虚假的理财产品。总之,不管机构的现状如何,机构有没有合规的心很重要,尤其要警惕那些在备案前憋足了劲,用高风险甚至是虚假的产品多收割一些韭菜的动机不纯的机构。

理财产品的本质就是吸取资金后集中投资,用投资收益来回馈理财产品的购买客户。只有产品能够在投资中取得收益,我们才能保证本息的安全。所以在把钱拿出去时,不管这个产品是亲友强烈推荐或是收益有多诱人。一定要先摸清对方的底细,才能尽量降低自己踩雷的概率,才能不成为“雷神”。

最后还想提醒大家一句,对于年轻人,踩雷的概率或许低一些,但要千万提醒自己父母或身边的老年人,他们往往是“被骗”的重灾区。

作者:姜逸鹏/审核:龙小林

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清如许

2018年各大银行理财能力和理财产品排行榜

投资理财选择一家理财能力较好的银行,不仅可以保证自己的资金安全,还能为自己赚取理想的收益。但是,很多人都不懂怎么样才算是理财能力较好的银行。银子铺小编今天带领大家一起来看看下面的2018年各大银行理财能力和理财产品排行榜,看完你就懂了。

2018年各大银行理财能力和理财产品排行

2018年银行理财能力排行榜

综合理财能力排名前五的银行  

全国性银行中,依次是兴业银行、中国民生银行、中信银行、招商银行和中国光大银行;城市商业银行中,依次是江苏银行、南京银行、北京银行、宁波银行和包商银行;农村金融机构中,分别为广州农村商业银行、广东顺德农村商业银行、上海农村商业银行、青岛农村商业银行和东莞农村商业银行。 

发行能力排名前五的银行  

全国性银行中,依次为招商银行、中国工商银行、浦发银行、民生银行、中国银行;城市商业银行中,依次为北京银行、江苏银行、上海银行、南京银行、宁波银行;农村金融机构中,依次为广州农村商业银行、上海农村商业银行、广东顺德农村商业银行、东莞农村商业银行、厦门农村商业银行。 

收益能力排名前五的银行  

全国性银行中,依次为兴业银行、招商银行、中信银行、渤海银行和民生银行;城市商业银行中,依次为江苏银行、南京银行、长沙银行、宁波银行和东莞银行;农村金融机构中,依次为广州农村商业银行、上海农村商业银行、亳州药都农村商业银行、广东顺德农村商业银行和东莞农村商业银行。

风险控制能力排名前五的银行  

全国性银行中,全国性银行依次为兴业银行、中国光大银行、华夏银行、中国邮政储蓄银行和中国工商银行;城市商业银行中,依次为是江苏银行、南京银行、包商银行、锦州银行和青岛银行;农村金融机构中,依次为广州农村商业银行、青岛农商银行、广东顺德农村商业银行、浙江绍兴瑞丰农村商业银行和山西河津农村商业银行。 

产品丰富性排名前五的银行  

全国性银行中,全国性银行依次为中信银行、招商银行、中国光大银行、广发银行和中国银行;城市商业银行中,依次为泉州银行、晋城银行、九江银行、齐鲁银行和南京银行;农村金融机构中,依次为广州农村商业银行、上海农村商业银行、青岛农村商业银行、厦门农商银行和广东顺德农村商业银行。 

信息披露规范性排名前五的银行  

全国性银行中,全国性银行依次为中国民生银行、渤海银行、兴业银行、中信银行和中国光大银行;信息披露规范性排名前五的城市商业银行依次为南京银行、江苏银行、河北银行、宁波银行和长沙银行;农村金融机构中,依次为上海农村商业银行、广州农村商业银行、广东顺德农村商业银行、东莞农村商业银行和厦门农村商业银行。

2018年各大银行理财能力和理财产品排行

2018年各大银行短期理财产品排行榜

2018年初继续了年前的高收益,银行短期理财产品的发行数量仍然上涨,理财就是一个中心三个基本点:以管钱为中心,以攒钱为起点,以生钱为重点,以护钱为保障。你会觉得理财并不是那么高深不可测,就和生活当中的事是一样的。下面,小编就带大家了解下2018年各大银行短期理财产品排行榜。

1、招商银行  

目前,招商银行旗下的焦点联动系列之股票表现联动非保本理财计划(114005)的起投金额10万元,投资期限为90天,参考年回报率为9.0%,是收益较高的银行短期理财产品。  

2、平安银行  

平安银行旗下的财富结构类(100%保本挂钩汇率)资产管理类119期人民币理财产品的起投金额10万元,投资期限90天,参考年回报率6.0%,校对于招商银行的同类短期理财产品主要是预期收益较低。  

3、渤海银行  

渤海银行旗下渤盛239号理财产品的起投金额为5万元,投资期限为90天,预计收益率为5.7%,相对于上边两个银行短期理财产品优势在于起投门槛较低,受众群体范围更广。  

4、中信银行  

中信银行旗下的中信理财之共赢系列1575期人民币理财产品的起投金额5万元,投资期限90天,参考年回报率为5.5%,收益略低于渤海银行的理财产品。  

5、兴业银行  

兴业银行旗下的天天万利宝人民币理财产品H款(89天)(夜市版)的起投金额为5万元,投资期限87天,参考年回报率为5.45%。  

以上就是2018年各大银行短期理财产品排行榜,购买银行理财产品最大的优势就是风险低,不过银行理财产品起投门槛高、回报率也不高,适合保守型投资者投资。

2018年各大银行理财能力和理财产品排行

2018年各大银行黄金理财产品排行榜

随着投资市场的不断发展,黄金投资渐渐受到广大投资者的青睐,当前国际市场的黄金理财产品已经非常丰富,并具备了相当的市场规模,在黄金市场上的影响力也越来越大。因此国内各家商业银行纷纷开发黄金产品,那么2018年各大银行黄金理财产品有哪些呢?下面我们就来看看。

1、交行实物金及TD业务

交行实物金分为投资型金条和收藏型黄金两种。投资型金条定价会随上海黄金交易所每日价格变化而波动,客户在开通交行个人实物黄金业务后,通过交通银行网上银行购买黄金后可以选择提货或不提,如果选择不提货,当黄金价格达到理想价位后可以在账户上卖掉,获利了结。

交行延期T+D业务分为黄金延期T+D及白银延期T+D,可多空双边交易,黄金及白银保证金比例分别为17%及20%,交易手续费为万分之十七。除网银交易渠道外,交行为客户精心研发了全套专业化的交易软件和行情分析软件。相比其他银行普遍采用的传统网银渠道,交行“玖玖金黄金交易专业版软件”行情迅捷实时,委托报单高效,报价信息及时有效;各类分析指标一应俱全,为投资提供有力的基本面及技术面支撑。

2、中行金币系列、纸黄金和双向宝业务

中行纸黄金可通过柜台、电话、网络或自助终端等渠道交易,交易模式为T+0,当日可多次反复交易。投资者可用其资金账户的人民币做本币纸黄金交易,也可以用其资金账户的美元做外币纸黄金交易,交易手续费为0.8元(本币金)和3美元(美元金),人民币账户黄金每笔交易起点10克;美元账户黄金每笔交易起点1盎司。柜台交易时间为每周一至周五营业时间;电话银行和网行交易时间为每周一上午8点到周六凌晨3点,节假日和特殊情况除外。

中行黄金双向宝类似于黄金T+D业务,既可低吸高抛做多,也可高卖低买做空,但不具备杠杆效应,保证金比例为115%(黄金T+D保证金比例一般为15%~20%),当保证金低于100%时,会按“单笔亏损比率从大到小顺序”的原则进行逐笔强制平仓,直至保证金充足率上升至100%(含)以上为止。和黄金T+D业务相比,黄金双向宝虽然交易所需保证金较高,获利相对较低,但风险也会更小。

3、招行“风雅颂”实物及“招财金”系列

招商银行“风雅颂”实物黄金产品系列下分为14个子系列,50多个品种。实物金的成色有99.99和99.9两种,常规产品的重量从5克起到500克不等,对于有1000克级以上大克重购买需求的客户,可以特别订制。

“招财金”交易系列分为黄金现货交易,黄金白银T+D交易和纸黄金。

招行纸黄金分为美元和人民币两个交易币种,人民币纸黄金的交易起点是0.01克,按目前的黄金价格只需要3块多就可以交易,起点非常低,适合新手入门。另外,纸黄金的交易时间还非常灵活,工作日24小时均可交易。

招行黄金T+D按17%收取保证金,既可选择合约交易日当天交割,也可延期交割,并收取一定延期补偿费。招行还代理上海黄金交易所交易所的现货交易。以上两种交易都可以通过网银大众版、专业版、财富账户等渠道操作。

4、工行实物金、纸黄金及金银TD业务

目前,工行推出的实物金包括如意金条、如意金砖、如意金钱、如意金元宝、生肖金、题材金等,成色包括AU99.9和AU99.99两种(AU为含金量,AU99.99即含金量为99.99%),规格从5克到12500克不等,定价多与国际市场黄金价格挂钩,需加收一定加工、运输等成本,部分产品银行可回购,适用于投资、收藏、馈赠。

纸黄金是工行推出的一项资金交易业务,投资者可使用工行提供的个人账户金买卖交易系统,人民币账户黄金每笔交易起点10克;美元账户黄金每笔交易起点0.1盎司。账户金买卖资金实时清算,即时到账,当天可多次交易,适合有一定交易经验和较强风险承受能力、对黄金市场有一定认识、希望通过把握市场走势赚取价差的交易需求型客户。此外,工行还有纸白银、纸铂金等账户贵金属交易。

工行黄金(白银)T+D是一种现货黄金延期交易,黄金按20%、白银按25%收取保证金。投资者可在价格上涨时做多(先买进后卖出)的方式获利,也可在价格下跌时运用做空(先卖出后买进)的方式获利。该产品交易价格与国际贵金属报价同步,当日即可买卖,随时赚取差价,交易手续费为万分之十八。适合于有一定黄金投资知识和风险承受能力的投资者。

5、建行实物金及纸黄金业务

建行实物金是建行自行设计并委托专业的黄金精炼企业所加工的黄金产品,样式新颖,品种繁多。包括投金钱、金章、金砖、生肖金、贺岁金、金元宝等近40个种类,规格从2克起售的龙钱,到1000克的投资金条,可满足市民投资、馈赠和收藏等多种需求。现阶段,建行为在该行购买了投资金条的客户免费提供代保管和回购业务。

建行纸黄金交易时间为周一上午7点到周六凌晨4点,采用实时和委托两种方式进行交易,投资者可直接按建行的买卖报价实时成交,或指定价格进行委托挂单,委托挂单分为获利买入挂单、获利卖出挂单和止损卖出挂单。投资者可在建行网点办理,也可通过建行网银、手机银行和电话银行办理。客户单笔交易达到一定克数,还可享受大额交易成交价格优惠,降低交易成本。

看了以上的讲述,相信大家大致了解了2018年各大银行黄金理财产品,投资者可以参考一下,具体产品还得大家到银行进行详细了解,本文不构成任何投资建议。

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郑奕宾

银行理财再巨变,1万块也能买银行理财了

又是一个监管新政不断的周五。资管新规细则落地,银行理财新规出炉,可以说央妈真的为了当年调皮捣蛋、乱花钱的熊孩子们操碎心了...

银行理财“走平民化”路线,是否意味着投资者能掉以轻心了?怎么去判断银行理财产品的风险?

为了缓解暴雷,资管新规放水了

周五,A股上演大逆转,金融板块突然发飚,银行、保险和证券三大马车集体躁动,三大股指全线上涨,大盘涨超2%,深市三大股指涨逾1.1%。

火箭妞认为,A股市场这场大涨和近期央妈、银保监会“放水”脱不了干系。

前天,火箭妞也在《央妈和财爸公开互撕,人民币受到了惊吓!》里和大伙谈到:近期央行3个月国库现金定存中标利率为3.7%,相比上一次中标利率足足低了1个百分点。

这是一个央妈引导市场利率下行的强劲信号,相当于银行能从央妈那里借到更便宜的钱,缓解其流动性压力。

但火箭妞认为引爆这场A股大涨,主要是来源于一则资管新规监管有所放松的利好消息。

周五,央妈发布资管新规执行通知,火箭妞梳理了新实施细则的五大内容:

1、 明确公募资管产品可以适当投资非标2、老产品可以投资新资产3、部分定期开放式资管产品可用摊余成本法计量4、非标回表要求放松,鼓励发行二级资本债5、不硬性设置阶段性压降要求,金融机构自主整改

资管新规带来的“痛楚”,大家也都有目共睹了。非标融资渠道缩窄,实体再融资压力大引发了“违约潮”,其所带来的流动性冲击,也让股市一蹶不振。

而在本次新的实施细则上,放开公募产品投资非标资产的限制,也就是说大家买到银行理财的钱将可以直接投资于信贷资产、信托贷款、承兑汇票、应收账款了...

这次资管新规的“大放水“,相当于给了100万亿资金了缓冲期、过渡期,所以当然会直接刺激到股市的敏感神经。

02

1万块也能买银行理财了

另外,近日银保监会起草了《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》,向社会公开征求意见,重点梳理如下:

1、理财起投从五万降到一万2、公募银行理财仍不能直接投资股票,但可以配置权益类公募基金3、设定理财产品所投资产负面清单4、实施净值化管理5、银行应该如何销售理财产品?不得宣传预期收益率6、打破刚性兑付出狠招,再刚性兑付要被罚7、严禁高杠杆投资,开放式产品最高140%,封闭最高200%8、严禁嵌套,理财产品不得投资其他银行理财9、允许现金管理类产品暂参照货基估值核算规则10、对结构性存款提出监管要求。

本次银行理财细则的内容很多,其中最亮眼的莫过于:购买银行理财的门槛将从5万元下降到1万元。

这在一定程度上扩大了银行理财产品的受众范围,更多大爷大妈,工薪阶层,农村县城居民被纳入进来…

这一条对银行来说是重大利好,银行理财更加“平民化”,容纳更多的投资群体,可以缓解银行的资金来源压力。

而农行、邮储银行,包括地方农商行这类以农民客户为主的银行,则要仰天长笑了。

从另一个角度来看,这意味着放入天量资金入场救火,缓解现在火烧火燎的债务形势。

总的来说,这次的银行理财新规主要是资管新规的配套细则,目的是为了配合打破刚性兑付、去金融杠杆和防范金融系统风险,呵护资管产品平稳转型。

值得注意的是,虽然资管新规执行细则在一定程度上“松绑”了,但对打破刚兑、消除嵌套和监管等原则并没有发生变化。

不论是资管新规,还是银行理财细则,都只是给点水喝不至于渴死,都无法改变坚定不移去杠杆的大势。

03

怎么判断银行理财产品风险?

对于银行理财,年轻玩家比较少,主要是家中的老人为主。且现在银行理财门槛已经降低到1万,意味着将有更多的草根阶层进场。

但别以为银行理财更“平民化”了就能掉以轻心,新规中许多条款的目标,无一不是为了理清“卖家责任”。更完善的信息披露,更科学的估值方法,意味着更严格的“买者自负”。

那么怎么去判断银行理财产品的风险?

首先,你要明晰,一个存在的客观事实是:你在银行买的理财产品,不一定是银行的。

代销产品的说明书中,一般会写明“银行作为投资人的代理人……”,比较容易判断。

就安全性来讲,自营>代销。收益的话,代销>自营。

其次,银行理财的风险等级,合同和说明书上都有,从低到高分别是:

谨慎型产品(R1)、稳健型产品(R2)、平衡型产品(R3)、进取型产品(R4)、激进型产品(R5)

对于追求稳健、固定收益率的用户来说,我还是建议大家买银行自营的、低风险型(R1、R2)的就可以了。

在投资学里,利率有风险结构。

理论上来说,R5比R4风险要高,R4比R3风险高,R3比R2,以此类推…

这么理解,R5的银行理财产品收益比R1的高,投资者理应承担更多风险,但刚性兑付(保本保息)实际上就等于银行和所有储户分担了风险。

比如说,一款R5的银行理财逾期违约了,拿你R1的钱来填窟窿,那么你的钱损失了谁来填?这样很显然是不公平的。

打破刚性兑付就是要化解风险,买者自负,风险自担,而不是让金融机构和投资者背锅。

但凡事都有两面性,坏消息就是,过去闭着眼买理财的时代过去了,无论是银行理财也好,其他产品也罢,以后都要擦亮眼睛看清楚该产品的资金投向、还款来源、担保措施、公司信誉。

“银行理财产品不保证本金和收益”不再只是一句吓唬人的话,玩银行理财的人得更小心了。

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断城

理性投资!别被币圈期货高杠杆忽悠了

来源:经济日报

“20倍、50倍,最高可以选择100倍杠杆!随时买入、卖出,7×24小时,交易无限制……”在“炒币暴富”幻灭之际,最近的虚拟货币期货市场却一片火爆。

简单说,期货合约就是指由期货交易所统一制定的,规定在未来某一特定时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。虚拟货币期货合约的标的物就是比特币等虚拟货币,此类合约具有双向交易、高杠杆等特征。

虚拟货币期货火爆,与交易所的推波助澜不无关系。自2018年以来,比特币等虚拟货币价格一路下跌,币圈“一夜入冬”。为了在“熊市”中寻求突破,各大虚拟货币交易所纷纷转而推出虚拟货币期货合约、永续合约等,并提供数十倍甚至上百倍的高杠杆,以吸引在单边下行的现货市场无法套利的投资者。同时,为招揽更多客源,一些交易所平台还建立了代理人制度。只要代理人能带来交易,便可获得高比例的客户亏损以及手续费等,以此不断扩充资金池。

从表面上看,虚拟货币期货具有对冲风险功能。投资者在现货市场买入某一种虚拟货币,当发现有下跌风险时,可以使用期货的反向操作来规避价格变动风险,不失为一种好的对冲工具。但实际上,由于监管缺失,虚拟货币期货面临种种风险,并在一定程度上演化为一些交易所的敛财工具。

首先是金融风险。虚拟货币的金融风险,在于使用杠杆后的高波动性,投资者有损失全部保证金的可能。同时,其特有的高杠杆也意味着,一旦买错方向,如果头寸不足,随时都可能爆仓。

更重要的是诈骗风险。由于缺乏监管,一些交易所很容易操纵行情,出现人为爆仓、限制提币甚至直接卷款跑路等,让投资者血本无归。

现实中,有的投资者在虚拟货币价格大幅下跌之际,想追加保证金,以避免爆仓,却遭遇系统“瘫痪”,不能实施平仓或补仓操作,只能眼睁睁看着资金打水漂;有的投资者想继续加仓来降低均价,以降低被爆仓的风险,却突遇平台规则改变,无法追加保证金,只能“静待”爆仓,等等。

需要指出的是,我国各类虚拟货币交易平台并无合法资质,虚拟货币及其相关交易的合法性也尚未明确。一旦出现相关纠纷,投资者则面临难以维权甚至无处维权的境地,只能白白承受经济损失。

实际上,早在几年前,我国监管政策就已经明确,任何场景下各种场内外代币融资交易平台或者媒介都不得用人民币与任何形式的虚拟货币直接交易,也不允许平台以中介形式撮合交易。在系列严监管之下,目前国内绝大部分虚拟货币交易平台均宣告关闭。不过,部分在境内的虚拟货币交易平台转战海外,继续提供“场外交易”,绝大部分虚拟货币期货交易平台注册地也在国外。

因此,为进一步防范金融风险,维护投资者利益,对于监管部门来说,当前最紧迫的是提高监管规范法律效力层级,让相关违法活动依法受罚。同时,不断跟进和认识虚拟货币及其衍生品交易跨境、跨领域流动的特点,加强国际监管合作、信息交流与共享,共同打击虚拟货币跨国犯罪活动。

对广大投资者来说,应认清虚拟货币及其衍生品市场的本质,别被虚拟货币期货的高杠杆忽悠,多学习有关技术、合约等知识,对操盘手段有所预期,并多留意虚拟货币期货平台的注册、备案信息及合法性,增强风险防范意识,理性投资。